>> 國泰君安-農(nóng)業(yè)行業(yè)周報：豬價弱勢，產(chǎn)能去化加速-230702
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本報告導讀：
生豬：豬價和體重持續(xù)下降，飼料數(shù)據(jù)已有下滑，行業(yè)生態(tài)仍弱；黃雞：去庫存接近尾聲，供應斷檔有望助推雞價。
摘要：
生豬：豬價下跌，產(chǎn)能去化加速。
上周豬價和體重繼續(xù)下跌。根據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)，上周生豬價格為14.01元/kg（上上周14.47元/kg）；出欄均重繼續(xù)下降，上周生豬出欄均重在120.28公斤（上上周120.62公斤）。
豬價下跌，飼料數(shù)據(jù)有所下滑，寒冬已至。上周豬價已跌至一級預警附近，生豬價格跌至14元/公斤，我們認為收儲在即，收儲將對短期價格和市場情緒有所提振。目前生豬價格持續(xù)下降符合我們此前預期，Q3我們預計行業(yè)生態(tài)較差，可能出現(xiàn)Q3行業(yè)去產(chǎn)能進度更快，屆時仔豬價格可能加速下滑、體重快速下降、淘汰母豬數(shù)量增加等；目前5-6月飼料數(shù)據(jù)已有下滑，我們預計主要原因是行業(yè)持續(xù)虧損減少了投料以及現(xiàn)有存欄或體重的下降，接下來從飼料等數(shù)據(jù)可能持續(xù)印證行業(yè)生態(tài)較弱，現(xiàn)金流逐步趨緊。
黃雞：去庫存接近尾聲，供應斷檔推升雞價
父母代存欄持續(xù)位于低位，黃雞價格有望高位維持。行業(yè)父母代雞存欄位于低位，6月樣本企業(yè)在產(chǎn)父母代存欄位于1366萬套的低位水平，僅比2021年10月底（本輪周期最低存欄）1329萬套高3%，相較2022年存欄平均水平低3%。補欄積極性方面，補欄積極性弱，行業(yè)補欄仍處低位，長期看黃雞價格有望高位維持。
投資建議：禽板塊推薦標的：圣農(nóng)發(fā)展、益生股份、立華股份、湘佳股份等；后周期推薦標的：科前生物、禾豐股份、海大集團、瑞普生物等；生豬推薦標的：牧原股份、溫氏股份、巨星農(nóng)牧、天邦食品、新希望、大北農(nóng)、天康生物等；種業(yè)板塊推薦標的：大北農(nóng)、隆平高科等。
風險提示：政策風險、養(yǎng)殖疫病風險、自然災害風險等。
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