>> 光大證券-東宏股份(603856)跟蹤研究報(bào)告：前瞻布局輸氫管道領(lǐng)域，公司或迎來第二成長曲線-230705
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2023/7/5 |
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光大證券 |
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買入 |
作者： |
孫偉風(fēng),陳奇凡 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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氫能大發(fā)展勢在必行，綠氫產(chǎn)業(yè)或處于加速成長期。
氫能作為重要的二次清潔能源，受到世界各能源國的高度重視，世界上主要的能源大國均對(duì)氫能源發(fā)展目標(biāo)、戰(zhàn)略、路線圖等進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)劃，且投入大量資金開展研發(fā)工作。
政策推動(dòng)下，氫能產(chǎn)業(yè)大發(fā)展勢在必行。
2022年3月24日，發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》明確了氫能產(chǎn)業(yè)是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展方向。《規(guī)劃》中提到中國是世界上最大的制氫國，年制氫產(chǎn)量約為3300萬噸，其中，達(dá)到工業(yè)氫氣質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的約1200萬噸。規(guī)劃要求開展摻氫天然氣管道、純氫管道等試點(diǎn)示范。逐步構(gòu)建高密度、輕量化、低成本、多元化的氫能儲(chǔ)運(yùn)體系。
《中國氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展藍(lán)皮書》明確我國氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施在近期（2016—2020年）、中期（2020—2030年）和遠(yuǎn)期（2030—2050年）的發(fā)展目標(biāo)和主要任務(wù)。其中預(yù)測到2030年，氫能產(chǎn)業(yè)將成為我國新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)和新能源戰(zhàn)略的重要組成部分，產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將突破10,000億元；加氫站數(shù)量達(dá)到1000座，燃料電池車輛保有量達(dá)到200萬輛，高壓氫氣長輸管道建設(shè)里程達(dá)到3000km，氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系完善程度迫近發(fā)達(dá)國家水平。
綠氫產(chǎn)業(yè)或處于加速成長期，首個(gè)萬噸級(jí)光伏制氫項(xiàng)目落地。
在風(fēng)光發(fā)電成本持續(xù)下降背景下，當(dāng)前綠氫的生產(chǎn)成本已處于下降通道，未來有望實(shí)現(xiàn)對(duì)化石能源制氫技術(shù)路徑的替代。一方面，我國新能源裝機(jī)規(guī)模保持高速增長，在未來新能源發(fā)電成本下降的趨勢下可以為綠氫生產(chǎn)提供充足的電力保障；另一方面，氫能更低的儲(chǔ)能成本、與儲(chǔ)電互補(bǔ)、靈活的制儲(chǔ)運(yùn)方式等特點(diǎn)，使其成為集中式可再生能源大規(guī)模長周期儲(chǔ)存的更優(yōu)途徑。
根據(jù)光大證券此前發(fā)布的研報(bào)《傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)中有增，火電靈活性改造和氫能業(yè)務(wù)打開新的成長空間——華光環(huán)能（600475.SH）投資價(jià)值分析報(bào)告》（2023.5.20）：2023年一季度國內(nèi)電解槽招標(biāo)量達(dá)452MW（不包括AEM項(xiàng)目），已超出2021年全年出貨量。根據(jù)香港財(cái)華社報(bào)道，2023年1-5月，國內(nèi)共計(jì)15個(gè)電解槽項(xiàng)目（其中包括13個(gè)綠氫項(xiàng)目）公開招標(biāo)，招標(biāo)規(guī)模累計(jì)超過576MW。
6月27日上午，由中國電建昆明院、融科氫能源有限公司共同投資330多億元、年產(chǎn)5萬噸綠氫暨氫能裝備制造產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目簽約儀式在豐鎮(zhèn)市舉行。該項(xiàng)目包括風(fēng)光發(fā)電制氫、氫能裝備制造等建設(shè)內(nèi)容，采用國際先進(jìn)的PEM制氫技術(shù)，為全球最大規(guī)模的新能源PEM制氫項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資330多億元，將帶動(dòng)氫能裝備制造產(chǎn)值150億元，每年氫能裝備制造產(chǎn)值可達(dá)50億元。
6月30日，我國首個(gè)萬噸級(jí)光伏制氫項(xiàng)目——中石化新疆庫車綠氫示范項(xiàng)目順利產(chǎn)氫，產(chǎn)出氫氣純度達(dá)99.9%，標(biāo)志著我國首次實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；夥l(fā)電直接制氫工藝與工程成套技術(shù)的工業(yè)應(yīng)用，為國內(nèi)光伏發(fā)電制氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了可復(fù)制、可推廣的示范案例。該項(xiàng)目由中石化新星公司負(fù)責(zé)實(shí)施，利用新疆地區(qū)豐富的太陽能資源發(fā)電直接制綠氫。主要包括光伏發(fā)電、輸變電線路、水電解制氫、氫氣儲(chǔ)輸、公用工程及配套輔助生產(chǎn)設(shè)施，電解水制氫能力2萬噸/年、儲(chǔ)氫能力21萬標(biāo)立方、輸氫能力2.8萬標(biāo)立方/小時(shí)。
我國輸氫管道處于起步階段，政策助力管道建設(shè)。
國內(nèi)輸氫管道處于起步階段。
隨著氫能發(fā)展、利用技術(shù)的不斷成熟和完善，氫氣長輸已經(jīng)成為氫能利用的發(fā)展趨勢。對(duì)于大規(guī)模集中制氫和長距離輸氫來說，管道運(yùn)輸是最經(jīng)濟(jì)的方式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球范圍內(nèi)的氫氣管道里程數(shù)已達(dá)到4600km。
國內(nèi)氫氣長輸管道建設(shè)處于起步階段，目前已知的長距離輸氫管道包括金陵—揚(yáng)子氫氣管道、巴陵—長嶺氫氣提純及輸送管線工程、濟(jì)源—洛陽氫氣管道、烏?！y川焦?fàn)t煤氣輸氣管道以及義馬—鄭州煤氣管道輸氣工程。構(gòu)建高密度、輕量化、低成本、多元化的氫能儲(chǔ)運(yùn)體系是氫能發(fā)展的關(guān)鍵，目前國家正在推動(dòng)開展摻氫天然氣管道、純氫管道等試點(diǎn)示范。
我國首條純氫長輸管道項(xiàng)目啟動(dòng)。
根據(jù)新華社2023年4月10日消息，我國首條“西氫東送”輸氫管道示范工程被納入《石油天然氣“全國一張網(wǎng)”建設(shè)實(shí)施方案》，該管道起于內(nèi)蒙古自治區(qū)烏蘭察布市，終點(diǎn)位于北京市，管道全長400多公里，是我國首條跨省區(qū)、大規(guī)模、長距離的純氫輸送管道。管道建成后，將用于替代京津冀地區(qū)現(xiàn)有的化石能源制氫，大力緩解我國綠氫供需錯(cuò)配的問題。
目前，長管拖車仍是我國長距離氫氣運(yùn)輸?shù)闹髁鞣绞?，但這種方式成本較高、效率較低，是造成終端用氫成本高的主要原因之一，制約了產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。輸氫管道可以實(shí)現(xiàn)大規(guī)模、長距離輸送氫氣，并且兼顧經(jīng)濟(jì)性。
中國石化已經(jīng)在內(nèi)蒙古布局了鄂爾多斯風(fēng)光融合綠氫示范項(xiàng)目，并規(guī)劃在烏蘭察布市建設(shè)大規(guī)模綠電制綠氫項(xiàng)目，通過建立風(fēng)光發(fā)電—綠電制氫—?dú)錃夤茌敗獰捇c交通用氫的一體化氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)氫能產(chǎn)業(yè)制、儲(chǔ)、輸、用全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)痉恫季帧?br> 多地政府出臺(tái)政策，推動(dòng)輸氫管道建設(shè)。
我國多個(gè)省市出臺(tái)的氫能專項(xiàng)政
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