>> 國金證券-“大國財(cái)政”系列十四：財(cái)政審計(jì)報(bào)告，背后的宏觀線索？-230705
| 上傳日期： |
2023/7/5 |
大?。?/td>
| 1270KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
趙偉,楊飛 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
近期，2022年財(cái)政審計(jì)工作報(bào)告發(fā)布，與以往有何不同、透露了哪些宏觀線索？本文系統(tǒng)梳理，可供參考。
一問：為什么關(guān)注審計(jì)工作報(bào)告？有助于了解財(cái)政政策落地情況及后續(xù)財(cái)政收支可能受到的影響
審計(jì)工作報(bào)告是對上一年度中央、部委及地方財(cái)政政策等執(zhí)行情況出具的審計(jì)意見，有助于市場了解財(cái)政政策落地情況及后續(xù)財(cái)政收支可能受到的影響。通常來說，審計(jì)署于每年6月下旬向全國人大常委會報(bào)告上年審計(jì)工作報(bào)告，并向社會、中央和有關(guān)部門等通報(bào)審計(jì)情況和審計(jì)結(jié)果，且于年底披露相關(guān)審計(jì)問題整改情況報(bào)告。
審計(jì)工作報(bào)告主要包括對財(cái)政預(yù)算管理，資金項(xiàng)目落實(shí)和防風(fēng)險(xiǎn)等方面審計(jì)意見。財(cái)政管理和執(zhí)行方面，審計(jì)聚焦中央預(yù)算編制、轉(zhuǎn)移支付下達(dá)、資金項(xiàng)目落實(shí)等；同時(shí)，金融和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也是審計(jì)重點(diǎn)，2017-2019年審計(jì)報(bào)告均披露信貸違規(guī)操作、不良貸款等問題，推動(dòng)有關(guān)部門出臺系列整改措施。
地方財(cái)政收支承壓下，疫后審計(jì)工作增加對地方財(cái)政預(yù)算管理、專項(xiàng)債資金管理使用、國有資產(chǎn)管理等方面的審計(jì)。作為地方穩(wěn)增長的重要補(bǔ)充資金，專項(xiàng)債發(fā)行和使用情況為2020年以來財(cái)政審計(jì)的重點(diǎn)領(lǐng)域之一，審計(jì)工作報(bào)告連續(xù)三年持續(xù)披露地方專項(xiàng)債管理及使用問題，推動(dòng)地方持續(xù)完善專項(xiàng)債管理制度。
二問：本次審計(jì)報(bào)告與過往有何不同？地方財(cái)政預(yù)算管理問題凸顯，多地涉及虛增收入、新增隱債等
相較過往，2022年地方專項(xiàng)債違規(guī)使用規(guī)模增長、涉及地區(qū)更多，稅收政策未有效落實(shí)規(guī)模增加。2022年審計(jì)報(bào)告披露地方違規(guī)使用專項(xiàng)債資金約470億元、高于2021年的136億元，涉及違規(guī)挪用地區(qū)達(dá)47個(gè)、較2021年的10個(gè)地區(qū)明顯增多；大規(guī)模留抵退稅下，減稅降費(fèi)政策落實(shí)有誤、執(zhí)法不嚴(yán)等資金規(guī)模也較過去兩年有所增長。
地方專項(xiàng)債管理問題在地方財(cái)政審計(jì)報(bào)告中亦有體現(xiàn)。2021年各地審計(jì)工作報(bào)告披露，專項(xiàng)債管理中存在的問題主要有項(xiàng)目申報(bào)不規(guī)范、準(zhǔn)備不充分，超進(jìn)度支付工程款，挪用擠占、擴(kuò)大使用范圍及項(xiàng)目難以運(yùn)營或運(yùn)營效果不佳等四類問題；其中，項(xiàng)目準(zhǔn)備不充分、擠占挪用等問題較為普遍，近三分之一省市專項(xiàng)債管理存在該問題。
2022年地方財(cái)政收支壓力加劇下，審計(jì)工作報(bào)告指出部分地區(qū)存在違規(guī)組織返還財(cái)政收入、新增隱債、財(cái)政暫付款等問題。2022年70個(gè)地區(qū)通過“自買自賣”、虛構(gòu)土地交易等虛增財(cái)政收入約861億元，近七成為基層地區(qū)；49個(gè)地區(qū)仍違規(guī)新增隱債415億元，54個(gè)地區(qū)存在未清理的財(cái)政暫付款、且余額增加至1481億元。
三問：審計(jì)報(bào)告背后的宏觀線索？地方財(cái)政與債務(wù)問題或掣肘穩(wěn)增長落地，資金端增量政策仍需追蹤
2023年初以來，審計(jì)報(bào)告中提及的地方財(cái)政預(yù)算管理等問題仍存，央、地已采取多舉措化解。2023年，中央進(jìn)一步加大轉(zhuǎn)移支付力度，對地方轉(zhuǎn)移支付總規(guī)模超10萬億，可比口徑增長7.9%，對基層財(cái)政支持或進(jìn)一步提升；地方層面，多地開展財(cái)政暫付款清理工作，部分債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大地區(qū)亦借助銀行、AMC等金融機(jī)構(gòu)支持，發(fā)行特殊再融資券及盤活存量資金資產(chǎn)等多種方式推進(jìn)債務(wù)化解工作。
地方財(cái)政問題是掣肘年初穩(wěn)增長的重要因素之一。2023年上半年穩(wěn)增長呈“使用慢”、“落地慢”現(xiàn)象；專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模占提前批額度比重為105%，慢于2022年同期；石油瀝青開工率也自二季度起走弱，或指向基建落地較慢；穩(wěn)增長資金發(fā)行和落地較慢，一方面或緣于高質(zhì)量項(xiàng)目儲備不足；另一方面，項(xiàng)目資本金缺位或拖累專項(xiàng)債落地。
緩解穩(wěn)增長掣肘，項(xiàng)目端已在加力，后續(xù)或需重點(diǎn)關(guān)注資金端增量政策。近期，穩(wěn)增長項(xiàng)目加碼，5月發(fā)改委項(xiàng)目核準(zhǔn)提速，各地基建類重大項(xiàng)目批復(fù)規(guī)模亦高于2022年同期。資金端政策仍需緊密跟蹤，政策性開發(fā)性金融工具或能有效帶動(dòng)穩(wěn)增長資金落地；2022的7399億元政策性開發(fā)性金融工具與財(cái)政資金或共同帶動(dòng)5倍以上配套融資。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地不及預(yù)期，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)存在誤差或遺漏。
|
|
