久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

地產(chǎn)竣工面積延續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年1-5月家用電器和音像器材類限額以上社會(huì)消費(fèi)品零售總額3133億元，同比減少0.2%，5月單月家電社零642億元，同比增加0.1%。2023年1-5月全國房屋住宅開工、竣工面積分別為29,009.79和20,194.33萬平米，同比-22.7%和+19%。5月竣工面積2798.35萬平米，同比增長(zhǎng)17.18%，增速相比4月回落11.08PCT，地產(chǎn)新開工面積6109.91萬平米，同比下降31.39%。
　　空調(diào)內(nèi)銷延續(xù)高景氣度。產(chǎn)業(yè)在線發(fā)布家用空調(diào)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，5月家用空調(diào)生產(chǎn)1907.2萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)19.4%，銷售1927.0萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.1%，其中內(nèi)銷出貨1263.6萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)29.1%，出口出貨663.4萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.1%。由于去年基數(shù)較低，內(nèi)外銷市場(chǎng)同步增長(zhǎng)帶動(dòng)總量增長(zhǎng)迅速。內(nèi)銷方面，由于國內(nèi)高溫天氣范圍的擴(kuò)大及618年中大促，空調(diào)銷售延續(xù)高增長(zhǎng)。從零售端來看，空調(diào)表現(xiàn)依然較好，2023年5月份空調(diào)線上、線下零售量同比+59.38%和+27.04%。出口方面，由于廣交會(huì)成功舉辦，訂單增加，5月空調(diào)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。后續(xù)來看，由于全球通貨膨脹，市場(chǎng)仍有些低迷，但人民幣匯率下跌，海運(yùn)成本回歸正常位置，疊加厄爾尼諾全球很多地區(qū)出現(xiàn)極端天氣利于空調(diào)需求增加，空調(diào)出口增速有望進(jìn)一步改善。
　　家電指數(shù)六月上漲11.25%。2023年6月份申萬家電指數(shù)上漲11.25%，表現(xiàn)優(yōu)于滬深300指數(shù)（1.16%），截至6月30日，行業(yè)市盈率（TTM）為14.83，低于2006年至今歷史平均水平20.96。家用電器行業(yè)市盈率（TTM整體法，剔除負(fù)值）較2005年以來的歷史均值低5個(gè)單位。家電板塊估值溢價(jià)率（A股剔除銀行股后）為-15.18%，較均值低3.77PCT。
　　投資建議：展望下半年，隨著消費(fèi)者信心逐步恢復(fù)，竣工拉動(dòng)需求逐步釋放，國內(nèi)家電消費(fèi)有望提升；海外市場(chǎng)面臨一定的不確定性，但由于去年同期基數(shù)走低、海外庫存逐步去化，出口有望逐季改善。從估值來看，板塊估值依然處于較低位置，安全邊際較高。建議關(guān)注三條投資主線，一、關(guān)注高景氣度空調(diào)板塊，推薦美的集團(tuán)、格力電器和海爾智家。二、受益于地產(chǎn)竣工改善的廚電，推薦老板電器、火星人和億田智能。三、景氣度有望回升的清潔電器，推薦科沃斯和石頭科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；房地產(chǎn)政策改善不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。