>> 財通證券-期貨行業(yè)動態(tài)跟蹤：新品種上市穩(wěn)步推進(jìn)，行業(yè)客戶權(quán)益持續(xù)增長-230704
| 上傳日期： |
2023/7/6 |
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| 924KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
許盈盈,夏昌盛 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行業(yè)盈利能力向上修復(fù)，客戶權(quán)益再創(chuàng)新高：2023年5月期貨行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤31.11、7.74億元，同比分別-6.0%、-28.1%，環(huán)比分別+9.3%、+29.2%；1-5月行業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤148.46、37.25億元，同比分別-5.9%、-11.7%。截至2023年5月末期貨行業(yè)客戶權(quán)益規(guī)模15,505億元，環(huán)比4月末+ 2.6%，創(chuàng)歷史新高。
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)整體回暖，風(fēng)險管理業(yè)務(wù)快速增長：1）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：2023年6月全國期貨市場成交量為7.90億手，成交額為46.70萬億元，同比分別+38.1%、-2.5%，環(huán)比分別-4.3%、-7.3%；1-6月全國期貨市場累計成交量為39.51億手，累計成交額為262.13萬億元，同比分別+29.7%、+1.8%。2）風(fēng)險管理業(yè)務(wù)：現(xiàn)貨貿(mào)易規(guī)模整體回暖，2023年1-5月月度現(xiàn)貨貿(mào)易總額分別為200.06、313.39、463.85、356.60、438.86億元；場外衍生品新增與持倉名義本金穩(wěn)步增長，5月期貨市場場外衍生品業(yè)務(wù)新增名義本金規(guī)模2688.03億元，其中商品類占比73.9%，截至5月末持倉名義本金4427.82億元，環(huán)比4月末+8.3%，其中商品類占比62.1%；期貨期權(quán)做市規(guī)模穩(wěn)步增長，5月行業(yè)期貨做市成交額、成交量分別為32,179億元、0.64億手，同比分別+50.85%、+86.83%，5月行業(yè)期權(quán)做市成交額、成交量分別為307億元、0.51億手，同比分別+115.28%、+255.49%。3）資管業(yè)務(wù)：受市場影響期貨行業(yè)資管規(guī)模有所下滑，截至2023年2月末期貨行業(yè)受托資管規(guī)模3022.74億元，同比-15.88%，環(huán)比-1.26%。
重要事件跟蹤：多項新品種上市工作穩(wěn)步推進(jìn)。廣期所就碳酸鋰期貨、期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則公開征求意見；氧化鋁期貨在上期所正式掛牌交易；上期所就合成橡膠期貨及期權(quán)合約相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見；上期所調(diào)整多個品種風(fēng)控參數(shù)。
投資建議：看好期貨行業(yè)在業(yè)務(wù)范圍拓寬和上市品種持續(xù)增加下的廣闊成長性，個股建議關(guān)注國際化業(yè)務(wù)標(biāo)桿、境外客戶權(quán)益迅速增長的【南華期貨】，CTA資管業(yè)務(wù)行業(yè)領(lǐng)先的【瑞達(dá)期貨】。
風(fēng)險提示：市場成交規(guī)模大幅萎縮，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)費率大幅下滑，交易所減收手續(xù)費收入具備不確定性，風(fēng)險管理業(yè)務(wù)面臨市場、信用和流動性風(fēng)險
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