>> 中銀證券-捷順科技(002609)業(yè)績復(fù)蘇態(tài)勢延續(xù)，AI賦能新業(yè)務(wù)高速增長-230706
| 上傳日期： |
2023/7/6 |
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| 934KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
楊思睿 |
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公司發(fā)布23年H1業(yè)績預(yù)告，預(yù)計23年上半年歸母凈利2,500萬元~3,500萬元，扣非后歸母凈利1,570萬元~2,570萬元，相比去年同期扭虧為盈，公司業(yè)績復(fù)蘇態(tài)勢明顯，維持買入評級。
支撐評級的要點
AI賦能新型業(yè)務(wù)，實現(xiàn)高速增長?；诖罅繕I(yè)務(wù)場景數(shù)據(jù)，公司AI大腦自動識別、端云計算、自動糾錯、模型建立等能力不斷提升，打造“云端車牌二次識別、自動糾錯”、“AI智能分析車輛視頻軌跡”等智能化應(yīng)用，Ai賦能對于業(yè)績端帶動成效明顯。上半年，公司停車場云托管SaaS、捷停車智慧停車運營、停車場數(shù)字化運營等新業(yè)務(wù)實現(xiàn)較高增速，帶動公司整體營業(yè)收入增長。
深挖存量客戶價值，傳統(tǒng)智能硬件業(yè)務(wù)實現(xiàn)恢復(fù)性增長。公司堅持從增量市場轉(zhuǎn)向存量市場的精細化運營策略，深挖社區(qū)、園區(qū)等存量客戶的價值，并且利用新業(yè)務(wù)帶來的差異化優(yōu)勢，加大對存量市場的開拓。公司精細化運營效果顯著，在上半年地產(chǎn)新建項目需求大幅下滑帶來影響下，智能硬件仍實現(xiàn)了恢復(fù)增長。
平臺化運營模式。公司自營充電樁，將目的地充電與智慧停車業(yè)務(wù)結(jié)合形成停充一體方案。一方面，國家發(fā)改委、國家能源局5月發(fā)布的發(fā)布《關(guān)于加快推進充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實施意見》有望帶動充電樁需求提升；另一方面，隨著公司接入服務(wù)商數(shù)量的增多，車場增量需求有望進一步增加。2023年1-4月公司捷停車運營業(yè)務(wù)簽單同比仍然保持高速增長，停車場平臺化運營模式具備較大成長空間。
估值
預(yù)計23-25年歸母凈利為2.2、2.8和3.4億元，EPS為0.35、0.43和0.52元，對應(yīng)PE分別為33X、26X和22X。公司業(yè)務(wù)復(fù)蘇態(tài)勢延續(xù)，AI賦能停車場云托管SaaS、停車運營、停車場數(shù)字化運營等新業(yè)務(wù)，維持買入評級。
評級面臨的主要風(fēng)險
客戶拓展不及預(yù)期；成本管控不及預(yù)期。
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