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板塊一周表現(xiàn)：近一周滬深300指數(shù)下跌0.44%，醫(yī)藥生物（申萬）指數(shù)下跌2.06%，較滬深300的相對收益為1.62%，行業(yè)排名第23位。自2023年初以來，滬深300指數(shù)下跌1.19%，醫(yī)藥生物（申萬）指數(shù)下跌7.51%，較滬深300的相對收益為-6.32%，整體漲跌幅在行業(yè)中排名20位。分子板塊來看，近一周7個申萬醫(yī)藥子行業(yè)中，7個子板塊均下跌，其中SW中藥II下跌幅度居首，為-4.71%。自年初以來，整體醫(yī)藥板塊走勢一般，3個子行業(yè)漲幅為正值，其中SW中藥II漲幅最高，為3.94%，其次SW化學制劑板塊漲幅為3.52%，其余板塊中，SW醫(yī)療服務II下跌幅度居首，為-22.43%。
　　個股周度跟蹤：1）個股漲跌幅來看：從個股漲跌幅來看，近一周醫(yī)藥行業(yè)A股（包括科創(chuàng)板）有216家股票漲幅為正，206家股票下跌。近一周漲幅排名前五的個股為通化金馬（+17.09%）、吉藥控股（+15.92%）、拓新藥業(yè)（+14.93%）、仟源醫(yī)藥（+13.94%）、昂利康（+12.07%）。近一周跌幅排名前五的個股為延安必康（ -27.59% ）、安必平（ -21.28% ）、昆藥集團（ -15.80% ）、康恩貝（ -14.67%）、迪瑞醫(yī)療（-12.82%）。2）陸股通持股：近一周北向資金合計凈賣出43.12億元，其中流入21.56億元，流出64.67億元。從陸股通持倉情況來看，增持前五分別為江中藥業(yè)、康緣藥業(yè)、艾力斯、亞寶藥業(yè)、昆藥集團。減持前五分別為拱東醫(yī)療、百濟神州-U、柳藥集團、佐力藥業(yè)、安科生物。3）大宗交易：近一周醫(yī)藥生物行業(yè)中共有36家公司發(fā)生大宗交易，成交總金額為12.27億元。大宗交易成交前五名為佐力藥業(yè)、昊海生科、未名醫(yī)藥、大參林、羅欣藥業(yè)。
　　板塊估值水平：近一周醫(yī)藥生物板塊的PE（TTM）估值達到26.70X，仍低于近五年平均PE34.25X。近一周板塊估值略有調(diào)整，仍處于歷史較低水平。同行業(yè)相比，醫(yī)藥生物板塊PE-TTM相對于剔除金融的全部A股溢價率為-7.22%，相對滬深300的溢價率為126.84%。
　　行業(yè)要聞：1）國家醫(yī)保局發(fā)布兩項醫(yī)保談判新規(guī)的征求意見稿；2）北京醫(yī)保局要求本市藥品、醫(yī)用耗材全面執(zhí)行網(wǎng)上采購；3）國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹藥品監(jiān)管與用藥安全有關情況；4）百諾醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理；5）牙科顯微鏡龍頭速邁醫(yī)學沖刺IPO；6）20年來首款阿爾茲海默癥新藥獲得FDA完全批準。
　　投資建議與投資標的
　　建議關注：長期來看，醫(yī)?？刭M和常態(tài)化集采將會持續(xù)，企業(yè)需要選擇新的品種、充分抓住臨床需求，因此我們看好具有真正創(chuàng)新能力的企業(yè)，建議重點關注產(chǎn)品端的需求機會。醫(yī)療器械方面，常規(guī)診療不斷恢復疊加政策邊際放松，板塊有望迎來戴維斯雙擊，建議關注邁瑞醫(yī)療(300760，買入)、三友醫(yī)療(688085，買入)、佰仁醫(yī)療(688198，買入)等。創(chuàng)新藥方面，嚴格審評下研發(fā)持續(xù)推進，關注前沿臨床進展，建議關注恒瑞醫(yī)藥(600276，買入)、京新藥業(yè)(002020，買入)、興齊眼藥(300573，增持)、康辰藥業(yè)(603590，買入)等。CXO方面，行業(yè)景氣度有望邊際改善，具備底部投資價值，建議關注陽光諾和(688621，買入)、藥明康德(603259，買入)、康龍化成(300759，增持)等。
　　風險提示
　　集采政策實施力度超預期的風險、疫情反復導致的風險、企業(yè)研發(fā)不及預期的風險、資產(chǎn)并購與管線并購等與投資相關的風險