>> 東方證券-2023年第27周地產(chǎn)周報：7月新房供應(yīng)同環(huán)比預(yù)計下降-230709
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
趙旭翔 |
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核心觀點
本周市場回顧。第27周房地產(chǎn)板塊指數(shù)強于滬深300指數(shù)，強于創(chuàng)業(yè)板指。房地產(chǎn)板塊較滬深300指數(shù)相對收益為0.7%。滬深300指數(shù)報收3842.70，周度漲幅為0.4%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收2169.21，周度漲幅-2.1%；房地產(chǎn)指數(shù)（申萬）報收2574.43，周度漲幅為0.3%。
本周行業(yè)要聞。全國性政策方面。證監(jiān)會債券部主任周小舟在民生、消費、產(chǎn)業(yè)REITs發(fā)展峰會發(fā)言：持續(xù)優(yōu)化政策安排，推動REITS常態(tài)化發(fā)行；充分發(fā)揮REITS盤活存量資產(chǎn)、擴大有效投資的重要功能，推動REITS市場高質(zhì)量擴容。住建部：建立城市體檢機制，將城市體檢作為城市更新的前提。地方政策方面。深圳：發(fā)布《深圳市公共租賃住房管理辦法》等四個管理辦法，施行之日起不再安排建設(shè)安居型商品房和人才住房。內(nèi)蒙古、江蘇鎮(zhèn)江、安徽安慶、湖北潛江、江西九江等省市優(yōu)化公積金貸款額度、首付比等政策，并針對多孩家庭和高學(xué)歷人才可進一步放松政策寬松優(yōu)惠。江西九江：下調(diào)貸款利率下限，不再延長購房補貼相關(guān)政策。深圳：進一步明確竣工定義、規(guī)范建設(shè)項目開竣工期限、優(yōu)化違約金計收規(guī)則等。集中供地方面。鄭州：本周成功出讓5宗宅地，均為底價成交。
第27周新房和二手房銷售量均較上周減少。第27周44大城市新房銷售為2.0萬套，較第26周減少54.3%；21大城市二手房銷售1.5萬套，較第26周減少24.5%。一線城市新房、二手房交易較第26周分別減少45.2%、減少42.9%；二線城市新房、二手房交易較第26周分別減少44.8%、減少17.6%。庫存量較26周下降，庫銷比較26周上升。截至第27周，18大城市庫存為104.5萬套，較第26周減少6553套；庫銷比為16.8個月，較第26周增加0.2個月。本周土地市場活躍度較第26周下降。第27周36大城市市本級合計成交土地19塊。土地出讓金減少。2023年第27周36大城市市本級土地出讓金為141.1億元，較第26周減少965.4億元。平均溢價率上升。2023年第27周36大城市市本級土地成交平均溢價率6.2%，較第26周上升1.5個百分點。
重點公司公告。保利發(fā)展發(fā)布中期業(yè)績快報。萬科、中海地產(chǎn)、招商蛇口、碧桂園、綠城中國、金地集團、越秀地產(chǎn)等多家房企公布6月經(jīng)營數(shù)據(jù)。金科股份披露新增到期未支付債務(wù)金額。融創(chuàng)中國更新境外債務(wù)重組進展。濱江集團發(fā)布關(guān)于競得土地使用權(quán)公告。彩生活股票于7月6日復(fù)牌。
投資建議與投資標(biāo)的
本周新房和二手房成交備案數(shù)據(jù)環(huán)比下降，新房成交套數(shù)同比降幅有所加深。根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)測算可比口徑下97個城市6月單月成交面積和成交金額同比分別下降30.8%和28.7%，單月同比轉(zhuǎn)負，三四線成交降幅較一二線更深。1-6月可比97城累計成交面積和成交金額同比分別增長7.9%和12.7%，累計同比增速收窄。從供應(yīng)端看，經(jīng)歷6月放量后7月新房供應(yīng)再度進入低迷期，根據(jù)克而瑞預(yù)測數(shù)據(jù)，7月28個重點城市新增商品住宅供應(yīng)面積環(huán)比預(yù)計下降29%，同比預(yù)計下降24%，預(yù)計7月銷售數(shù)據(jù)修復(fù)難度較大。土地市場維持冷熱分化，房企拿地更加聚焦銷售去化安全度高的一線和核心二線城市的熱門板塊，本周鄭州、濟南、長春等城市的土地出讓均以底價成交。政策方面，優(yōu)化住房公積金政策仍是因城施策工具箱的主力，本周內(nèi)蒙古、江蘇鎮(zhèn)江、安徽安慶、湖北潛江、江西九江等省市優(yōu)化公積金貸款額度、首付比等政策，并針對多孩家庭和高學(xué)歷人才可進一步放松政策寬松優(yōu)惠。預(yù)計行業(yè)仍將延續(xù)弱復(fù)蘇態(tài)勢，看好能夠穿越本輪周期的企業(yè)，看好央國企和穩(wěn)健經(jīng)營的高評級民企在當(dāng)前競爭格局中的相對優(yōu)勢，同時看好迅速成長且信用受損較小的物管和商管行業(yè)。
風(fēng)險提示：地產(chǎn)逆周期政策不及預(yù)期。銷售大幅下滑。房企信用風(fēng)險進一步擴大。
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