>> 華西證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報第26期：豬糧比跌破5：1，國家啟動收儲-230709
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
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| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
周莎 |
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本周觀點:
種植產(chǎn)業(yè)鏈：據(jù)中國農(nóng)業(yè)信息網(wǎng)，國家糧食和物資儲備局3日發(fā)布信息稱，截至6月30日，主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購小麥500億斤左右，完成預(yù)計旺季收購量四成以上。從區(qū)域看，各地落實糧食安全黨政同責，根據(jù)小麥生產(chǎn)和收購形勢，優(yōu)化收購政策措施，提升為農(nóng)為企服務(wù)水平。江蘇、安徽、湖北、四川等省份收購進度在六成左右；河南、河北、山東等省份進度在三到四成；山西、陜西、甘肅、新疆等省份收購工作有序啟動，進度在一到兩成。從價格看，目前小麥購銷較為活躍，市場價格穩(wěn)中有漲，主產(chǎn)區(qū)小麥收購均價每斤1.38元左右；預(yù)計后期價格以穩(wěn)為主，啟動托市收購可能性不大。國家糧食和物資儲備局將精心組織市場化收購，引導(dǎo)支持各類企業(yè)積極入市，不斷優(yōu)化服務(wù)，探索推廣預(yù)約收購，做好清理、烘干、收儲等工作，幫助農(nóng)民科學儲糧、有序售糧，確保顆粒歸倉；嚴格執(zhí)法監(jiān)管，嚴肅查處壓級壓價、“轉(zhuǎn)圈糧”“打白條”等行為，切實維護糧農(nóng)利益和市場秩序。標的選擇方面，我們重點推薦先發(fā)優(yōu)勢明顯的大北農(nóng)、隆平高科以及雜交玉米品種表現(xiàn)優(yōu)異的登海種業(yè)。
生豬養(yǎng)殖：根據(jù)豬易通數(shù)據(jù)，本周生豬均價14.00元/公斤，周環(huán)比上升1.77%，周內(nèi)價格總體先漲后跌，截止本周五全國外三元生豬均價為13.96元/公斤，重回14元/公斤以下。據(jù)周一國家發(fā)展改革委消息，6月26日-30日，全國平均豬糧比價低于5：1，進入《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機制做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預(yù)案》確定的過度下跌一級預(yù)警區(qū)間。為推動生豬價格盡快回歸至合理區(qū)間，國家發(fā)展改革委將會同有關(guān)方面啟動年內(nèi)第二批中央豬肉儲備收儲工作，并指導(dǎo)各地同步收儲。收儲消息發(fā)布后，對市場信心有所提振，周二全國外三元生豬均價重回14元/公斤以上，但僅維持了3天又跌破14元/公斤。本周上海鋼聯(lián)和涌益咨詢分別發(fā)布了6月能繁母豬存欄量去化數(shù)據(jù)，上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，6月規(guī)模場能繁母豬存欄量環(huán)比-0.49%，散戶環(huán)比3.01%，綜合來看能繁母豬存欄量環(huán)比-0.57%；據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)，在各規(guī)模權(quán)重符合當下實際情況下，能繁母豬存欄量環(huán)比1.68%。上海鋼聯(lián)和涌益咨詢所給數(shù)據(jù)存在一定差異，但反映出6月能繁母豬存欄量去化趨勢不改。展望后市，短期來看由于多方博弈決定豬價，漲跌較難確定，但目前生豬養(yǎng)豬股頭均市值處于歷史低位，是較好的左側(cè)布局時機。從標的選擇上來看，我們認為：（1）現(xiàn)金流充裕財務(wù)狀況良好，（2）產(chǎn)能所處區(qū)域疫病發(fā)生情況較輕，（3）生豬出欄量同比有較大增長的公司將受益。具體標的選擇方面，我們認為：京基智農(nóng)、新五豐、唐人神、巨星農(nóng)牧、華統(tǒng)股份、新希望等都有望充分受益。
風險提示
動物疫病的爆發(fā)與傳播，產(chǎn)品銷售不及預(yù)期，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進程不及預(yù)期。
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