>> 東吳證券-電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報(bào)：大儲(chǔ)和工商儲(chǔ)需求旺盛，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)潛力大-230709
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
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| 4893KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
曾朵紅,阮巧燕 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點(diǎn)
電氣設(shè)備8750下跌3.01%，表現(xiàn)弱于大盤。本周（7月3日-7月7日，下同）核電漲1.02%，發(fā)電及電網(wǎng)漲0.67%，新能源汽車漲0.33%，鋰電池跌1.24%，發(fā)電設(shè)備跌1.41%，風(fēng)電跌2.21%，電氣設(shè)備跌3.01%。漲幅前五為華儀電氣、中通客車、旭光電子、勝利精密、科華恒盛；跌幅前五為必康股份、鳴志電器、晶澳科技、光一科技、天合光能。
行業(yè)層面：儲(chǔ)能：全國：我國首個(gè)區(qū)域級(jí)虛擬電廠投入運(yùn)行；廣東：2023年度新型儲(chǔ)能項(xiàng)目年度建設(shè)計(jì)劃于7月30日前上報(bào)；廣東：5MW+獨(dú)立儲(chǔ)能可參與雙邊協(xié)商、掛牌和集中競(jìng)爭(zhēng)交易；山東：2023年首批儲(chǔ)能項(xiàng)目入庫，總計(jì)6.95GW；韓國：LG化學(xué)生產(chǎn)首批高鎳單晶正極材料；美國：美國能源部加速長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能商業(yè)化。電動(dòng)車：乘聯(lián)會(huì)：預(yù)估6月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量74萬輛，同環(huán)+30%/10%；1-5月，全球動(dòng)力電池裝車量237.6GWh，同比增長(zhǎng)52.3%，其中寧德裝機(jī)86gwh，同比增60%，份額36.3%；特斯拉Q2交付超46.6萬輛，同增83%，1H合計(jì)交付89萬輛；我國牽頭的新能源汽車可充電儲(chǔ)能系統(tǒng)功能安全國際標(biāo)準(zhǔn)正式發(fā)布；寧德時(shí)代吳凱：新產(chǎn)品充10分鐘電可跑400公里，目標(biāo)5-7分鐘；Stellantis和LG新能源獲加拿大補(bǔ)貼，將重啟電池工廠建設(shè)；大眾首款純電動(dòng)轎車ID.7將于第四季度開始在中國交付；埃安旗下全新中大型轎跑昊鉑GT上市；特斯拉Model3和Y電動(dòng)汽車在日本的價(jià)格將下調(diào)；松下能源CTO：需再建四座電動(dòng)汽車電池工廠以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能目標(biāo)；比亞迪與巴西巴伊亞州政府將在卡馬薩里市設(shè)立由三座工廠組成的大型生產(chǎn)基地綜合體；上汽宣布將在歐洲建廠，上半年海外銷量增長(zhǎng)40%；長(zhǎng)江有色市場(chǎng)鈷30.60萬/噸，本周+4.1%；上海金屬網(wǎng)鎳17.19萬/噸，本周+3.9%；SMM電池級(jí)DMC碳酸二甲酯0.56萬/噸，本周-5.1%；SMM氧化鈷17.25萬/噸，本周+5.2%；SMM四氧化三鈷17.75萬/噸，本周+6.0%；SMM氯化鈷5.25萬/噸，本周+6.6%；LFPPVDF13.5萬/噸，本周-35.7%；三元PVDF32.5萬/噸，本周-18.8%。新能源：硅業(yè)分會(huì)：本周多晶硅價(jià)格止跌企穩(wěn)，N型硅料出現(xiàn)反彈；EVA價(jià)格出現(xiàn)反彈；光伏利用率98.3%，2023年5月全國新能源并網(wǎng)消納情況公布；N-TOPCon電池衰減顯著優(yōu)于PERC，CPVT銀川實(shí)證結(jié)果出爐；印度宣布啟動(dòng)對(duì)進(jìn)口自中國的光伏組件鋁邊框的反傾銷調(diào)查；印度水電巨頭NHPC擬開發(fā)1GW光伏項(xiàng)目；西班牙：2030年76GW光伏；華能新能源突破60GW；正泰新能電池中試線批次最高平均效率達(dá)到25.85%，效率再創(chuàng)新高；東方日升再簽1GW異質(zhì)結(jié)組件供貨協(xié)議；總募資超千億，21家光伏相關(guān)企業(yè)定增、發(fā)債擴(kuò)產(chǎn)；金風(fēng)科技擬40億投向光伏；根據(jù)Solarzoom,本周單晶硅料68元/kg，環(huán)比持平；硅片182/210mm 2.82/4.00元/片，環(huán)比持平/環(huán)降4.99%；PERC182/210電池0.72/0.73元/W，環(huán)升2.13%/環(huán)比持平；單面PERC182/雙面TOPCon182組件1.38/1.46元/W，環(huán)降1.43%/環(huán)比持平；玻璃3.2mm/2.0mm 25.5/18.0元/平，環(huán)降1.92%/環(huán)降2.70%。本周陸風(fēng)招標(biāo)2.41GW，海上暫無；本周陸風(fēng)開/中標(biāo)0.62GW，海上暫無；2023年1-5月光伏累計(jì)裝機(jī)61.21GW、風(fēng)電累計(jì)新增裝機(jī)16.4GW。電網(wǎng)：2023年1-5月電網(wǎng)累計(jì)投資1400億元，同比+10.8%。
公司層面：天賜材料：以2929.33萬美元購地用于德州天賜年產(chǎn)20萬噸電解液項(xiàng)目。中偉股份：23年7月3日為首次授予日，向1478名激勵(lì)對(duì)象授予786.324萬股限制性股票，授予價(jià)格為30.78元/股。天合光能：擬向1725人授予5473.35萬股限制性股票，占總股本2.5%，授予價(jià)格25.56元/股，業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為23-25年凈利潤分別達(dá)到52/80/104億元。嘉元科技：控股股東嘉沅實(shí)業(yè)擬減持股份合計(jì)不超過12,787,140股，占總股本3%。天順風(fēng)能：預(yù)計(jì)23H1歸母凈利5.2-6.0億元，同增105-136%；扣非約5.2-6.0億元，同比95-125%。諾德股份：擬不超7000萬元設(shè)立子公司，將專注于復(fù)合集流體研發(fā)生產(chǎn)。金風(fēng)科技：已收到買方MNSWind書面通知，標(biāo)的為Moorabool北區(qū)及南區(qū)風(fēng)電項(xiàng)目各26%股權(quán)，因此公司不再持有任何Moorabool權(quán)益?？剖窟_(dá)：預(yù)計(jì)23H1歸母凈利4.5 -5.5億元，同增106%-152%。平高電氣：預(yù)計(jì)23H1歸母凈利3.32億元左右，同增約185%；扣非凈利3.3億元左右，同增192%。
投資策略:儲(chǔ)能：23Q1美國儲(chǔ)能裝機(jī)778MW/2145MWh，同減19/25%，23年4月底備案量達(dá)30GW，環(huán)增4%，美國大儲(chǔ)23年有望重回100%以上增長(zhǎng)；國內(nèi)儲(chǔ)能22年13-15Gwh，同增150%+，今年1-6月招標(biāo)超30Gwh，4月底開始需求明顯好轉(zhuǎn)，今年預(yù)計(jì)近2倍增長(zhǎng)至40Gwh+，工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)將爆發(fā)；歐洲戶儲(chǔ)上半年需求淡季疊加去庫存出貨疲軟，預(yù)計(jì)4季度初將有所恢復(fù)；非洲因缺電光儲(chǔ)需求尤其旺盛；全球儲(chǔ)能三年的CAGR為60-80%，繼續(xù)看好儲(chǔ)能逆變器/PCS和儲(chǔ)能電池龍頭。電動(dòng)車：近期新技術(shù)催化較多，雙星、萬順獲pet訂單，錳鐵鋰量產(chǎn)在即，半固態(tài)電池裝車，新技術(shù)相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)亮眼。主產(chǎn)業(yè)看，國內(nèi)6月季末沖量銷量有望達(dá)到78萬輛，環(huán)比增10%，符合預(yù)期；歐洲6月主流9國電動(dòng)車銷量23.4萬輛，同環(huán)比+30%/+23%，恢復(fù)力度亮眼，全年預(yù)計(jì)銷量300萬輛，增20%；排產(chǎn)端，7月環(huán)比增5~10%，基本恢復(fù)至22Q4高點(diǎn)水平
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