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“車(chē)內(nèi)無(wú)人”商業(yè)化試點(diǎn)：
　　7月6日，馬斯克在2023世界人工智能大會(huì)上表示，今年下半年特斯拉將可能實(shí)現(xiàn)L4-L5級(jí)自動(dòng)駕駛。由于全自動(dòng)駕駛汽車(chē)的使用率約為非全自動(dòng)駕駛汽車(chē)的5倍，汽車(chē)的使用效率將會(huì)大幅提升。此外，特斯拉愿意將其自動(dòng)駕駛技術(shù)與其他汽車(chē)制造商分享和許可使用。據(jù)人民日?qǐng)?bào)報(bào)道，7月7日，北京市高級(jí)別自動(dòng)駕駛示范區(qū)工作辦公室正式宣布，在京開(kāi)放智能網(wǎng)聯(lián)乘用車(chē)“車(chē)內(nèi)無(wú)人”商業(yè)化試點(diǎn)，企業(yè)在達(dá)到相應(yīng)要求后可在示范區(qū)面向公眾提供常態(tài)化的自動(dòng)駕駛付費(fèi)出行服務(wù)。此前工信部副部長(zhǎng)于6月21日表示，支持有條件的自動(dòng)駕駛，包括L3級(jí)及更高級(jí)別的自動(dòng)駕駛功能商業(yè)化應(yīng)用。自動(dòng)駕駛在技術(shù)升級(jí)、政策推動(dòng)等多方位利好加持下正在加速落地，云端/車(chē)端算力芯片、4D毫米波雷達(dá)、ADAS等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望深度受益。
　　鎵鍺相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制，下游芯片等本土企業(yè)有望受益：
　　7月3日，商務(wù)部與海關(guān)總署發(fā)布公告，為維護(hù)國(guó)家安全和利益，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定對(duì)鎵、鍺相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制，相關(guān)物項(xiàng)未經(jīng)許可不得出口，自2023年8月1日起正式實(shí)施。鎵、鍺均是稀缺的戰(zhàn)略性物資，鎵更被稱為“半導(dǎo)體工業(yè)新糧食”，GaAs、GaN、Ga2O3等均是重要的半導(dǎo)體材料。據(jù)中國(guó)國(guó)際頻道援引USGS數(shù)據(jù)，中國(guó)鎵儲(chǔ)量/產(chǎn)量分別約占全球的68%/90%+；全球已探明的鍺儲(chǔ)量約8600噸，中國(guó)擁有41%，僅次于美國(guó)的45%，且近10年中國(guó)累計(jì)供應(yīng)了全球68.5%的鍺，可以說(shuō)中國(guó)一定程度上主導(dǎo)了全球鎵、鍺的供給。我們認(rèn)為本次出口管制將國(guó)內(nèi)稀缺的鎵、鍺資源向國(guó)內(nèi)企業(yè)傾斜，射頻、功率、LED、激光器（VCSEL）等相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)有望受益。
　　電子本周漲幅+0.69%（9/31），10年P(guān)E百分位為45.11%：
　?。?）本周（2023.07.03 - 2023.07.07）上證綜指下降-0.17%%，深證成指下降-1.25%，滬深300指數(shù)下降-0.44%，申萬(wàn)電子板塊上漲+0.69%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為9/31。2023年，電子板塊累計(jì)上漲+11.76%。（2）本周（2023.07.03 - 2023.07.07）光學(xué)光電子板塊在電子行業(yè)子板塊中漲幅最高，為+3.08%，電子化學(xué)品板塊漲幅最低，為-2.65%；（3）電子板塊漲幅前三公司分別為香農(nóng)芯創(chuàng)（+31.68%）、錦富技術(shù)（+29.02%）、弘信電子（+25.41%），跌幅前三公司分別為拓荊科技（-18.55%）、艾比森（-18.11%）、創(chuàng)耀科技（-15.87%）。（4）PE：截至2023.07.07，滬深300指數(shù)PE為10.98倍，10年P(guān)E百分位為29.23%；SW電子指數(shù)PE為40.96倍，10年P(guān)E百分位為45.11%。
　　投資建議：
　　自動(dòng)駕駛領(lǐng)域建議關(guān)注：1）4D毫米波雷達(dá)：聯(lián)合光電、大華股份、海康威視；2）ADAS：聯(lián)創(chuàng)電子、韋爾股份、思特威、歐菲光、晶方科技；3）PCB：勝宏科技、滬電股份、世運(yùn)電路、依頓電子、深南電路；4）車(chē)載芯片：裕太微、國(guó)芯科技、芯海科技、納芯微、北京君正、兆易創(chuàng)新、杰華特、炬光科技等；6）混動(dòng)汽車(chē)EMS：菱電電控。
　　鎵、鍺出口管制相關(guān)：長(zhǎng)光華芯、三安光電、立昂微、聞泰科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:
　　下游需求不及預(yù)期；國(guó)產(chǎn)替代不及預(yù)期；大基金一期重新啟動(dòng)減持風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際科技博弈力度加大風(fēng)險(xiǎn)。