>> 開源證券-德賽西威(002920)中小盤信息更新：股東資金需求減持，不改公司長期發(fā)展趨勢-230710
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
大小： |
830KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
任浪 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
公司股東發(fā)布減持計劃，汽車智能化龍頭長期競爭力未變
7月5日，公司發(fā)布股東減持股份預披露公告，公司股東惠州市創(chuàng)新投資有限公司計劃減持不超過公司當前總股本2%的股份，本次減持方式擬以大宗交易方式進行。截至2023年一季度，公司第一大股東為惠州市創(chuàng)新投資有限公司，持有公司29.45%股權，第二大股東為廣東德賽集團有限公司，持有公司28.30%股權。公司是國內(nèi)汽車智能化龍頭，產(chǎn)業(yè)大潮下，股東資金需求產(chǎn)生的減持不會影響公司長期競爭力。我們維持公司盈利預測，預計2023-2025年歸母凈利潤15.86/22.13/30.33億元，對應EPS分別為2.86/3.99/5.46元/股，對應當前股價的PE分別為56.0/40.1/29.3倍，維持“買入”評級。
公司所有權、經(jīng)營權相對分離，減持計劃或將有利于公司長期穩(wěn)定發(fā)展
公司第一大股東惠州市創(chuàng)新投資有限公司由惠州市國資委全資控股，第二大股東廣東德賽集團有限公司則由公司核心管理層控股，并且持股比例持續(xù)提升，由2022年一季度的27.69%增長至2023年一季度的28.30%，預計本次減持計劃結束后，廣東德賽集團有限公司有望成為公司第一大股東，有利于長期穩(wěn)定經(jīng)營。本次減持方式為大宗交易，短期內(nèi)將不會對二級市場造成影響，同時大宗交易方式可指定受讓方，亦有可能引入對公司長期發(fā)展有利的股東。
汽車智能化大勢已成，公司將全面受益于智能汽車發(fā)展潮流
根據(jù)國家智能網(wǎng)聯(lián)汽車創(chuàng)新中心數(shù)據(jù)，2023年1-4月，中國L2級乘用車滲透率達41.7%；2023下半年，小鵬、理想等廠商城市輔助駕駛產(chǎn)品即將大范圍推出，并廣泛為消費者所使用，自動駕駛功能將實現(xiàn)真正落地，車企依靠軟件盈利可期，并有望拉動新一輪智能駕駛硬件滲透和下沉。公司是國內(nèi)汽車智能化龍頭，深度布局智能駕駛等板塊，有望全面受益。公司智能駕駛解決方案覆蓋入門級到大算力全場景應用，其中IPU04產(chǎn)品廣泛搭載于車企旗艦車型，IPU02也將推出更多新方案，適配國內(nèi)中低至中高價位車型；ADAS攝像頭實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，4D毫米波雷達也完成產(chǎn)業(yè)技術布局，助力高級別自動駕駛落地。
風險提示：產(chǎn)品研發(fā)不及預期、行業(yè)競爭激烈、下游需求不及預期。
|
|
