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行業(yè)核心觀點：
　　房地產行業(yè)修復之路雖有波折，但是方向不會改變，作為國民經濟的支柱產業(yè)，在經濟修復過程中預計仍會受到政策的扶持，看好下半年行業(yè)銷售重新企穩(wěn)，在供求收縮中實現新的均衡。建議關注財務穩(wěn)健、銷售表現較好、土儲充足的國央企背景房企以及部分優(yōu)質民營房企。
　　投資要點：
　　上周行情回顧：上周（2023/07/03-2023/07/07），申萬一級行業(yè)房地產指數上漲0.29%，滬深300指數下跌0.44%，板塊表現強于大市。2023年以來，房地產行業(yè)下跌14.05%，滬深300指數下跌1.19%，板塊表現弱于大市。
　　重點政策要聞：（1）7月6日，證監(jiān)會債券監(jiān)管部主任周小舟參加活動時表示，REITs試點階段采用了“公募基金＋資產支持證券”的契約型產品結構，是現有法律制度條件下的積極探索和有益創(chuàng)新。經過三年多的試點實踐，REITs發(fā)行、交易等各項制度初步經受住了市場檢驗，功能日益發(fā)揮、取得了積極效果。但隨著常態(tài)化發(fā)行的深入推進，市場達到一定規(guī)模，亟須加快推進REITs專項立法。后續(xù)，證監(jiān)會將在《公司法》《證券法》框架下，積極配合全國人大法工委、司法部等有關方面加快推進REITs專項立法，按照優(yōu)化契約型REITs、研究推出公司型REITs的思路，推動兩類產品協同發(fā)展，為我國REITs市場高質量發(fā)展夯實制度基礎。（2）7月6日下午召開經濟形勢專家座談會，提及“今年以來，在復雜嚴峻的外部環(huán)境下，我國經濟運行持續(xù)回升向好，展現出巨大的發(fā)展韌性。”“要注重打好政策的“組合拳”，圍繞穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、防風險等，及時出臺、抓緊實施一批針對性、組合性、協同性強的政策措施?！保?）九江、安慶優(yōu)化公積金政策。
　　行業(yè)基本面情況：6月26日-7月2日，30大中城市商品房環(huán)比成交量上漲，當周成交390.79萬平方米，環(huán)比上漲44.73%，其中，一線城市成交109.22萬平方米，二線城市成交209.87萬平方米，三線城市成交71.69萬平方米；14大中城市二手房成交面積四周滾動同比下跌6.18%，其中一線上漲0.01%，二線下跌15.26%，三線上漲18.24%；百城住宅類土地供應建面為1,690.9萬平方米，四周滾動同比下降18.5%，年初至今累計供應面積同比下降26.33%；百城住宅類土地成交建面為909.9萬平方米，四周滾動同比下降40.9%，年初至今累計同比下降17.94%。7月3日至7月9日當周，廣州出讓天河吉山倉地塊；深圳掛牌3宗宅地，寧波掛牌2宗涉宅地。
　　重點公司動態(tài)：萬科A、保利發(fā)展、招商蛇口、金地集團等發(fā)布6月銷售情況，銷售面積及金額同比均下滑。
　　風險因素：消費者信心修復不及預期、政策放松力度不及預期、房價超預期下跌、房企盈利能力大幅下降等。