>> 東方證券-傳媒行業(yè)深度報告：游戲行業(yè)驅(qū)動力系列之，AI驅(qū)動生產(chǎn)力變革2，游戲廠商在空間AI生成式模型中有望突圍-230710
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
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| 1492KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
項雯倩,李雨琪,吳叢露 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
游戲公司痛點：3D美術(shù)生成能力。年初紅杉資本認為3D美術(shù)AIGC或要到2030年才能全行業(yè)成熟。這也標志著UGC端編輯器的高度應(yīng)用，或PGC端千人千面的游戲真正成為可能。然而GPT進入眼簾以來，產(chǎn)業(yè)正加速快跑，好用的3DAIGC工具也將更快出現(xiàn)，將在更高維度釋放游戲行業(yè)的創(chuàng)意。而今年因為數(shù)據(jù)要素局限性，主要3D突破圍繞在NPCAI技術(shù)層面。
3D大模型瓶頸：3D數(shù)據(jù)資產(chǎn)。大模型三大要素為：算法、算力、數(shù)據(jù)，而在3D生成式能力發(fā)展的瓶頸在于“標準化質(zhì)量的3D數(shù)據(jù)”。數(shù)據(jù)體量要求，和現(xiàn)存開源售賣數(shù)據(jù)量級存在極大的鴻溝：現(xiàn)存開源美術(shù)素材庫主要以2D美術(shù)素材為主，3D美術(shù)素材極少。模型需求量是以十億為單位，而外源單體數(shù)據(jù)庫體量則是以千或萬為單位。因此導(dǎo)致現(xiàn)階段OpenAI模型Shap-E可用性差：像素風(fēng)、品類局限性大、只能理解單一關(guān)鍵詞（ prompt）。歸根結(jié)底原因：數(shù)據(jù)量不夠，Shap-E的訓(xùn)練量級太小。因此模型大廠持續(xù)在整合3D數(shù)據(jù)資產(chǎn)：例如微軟多次收購游戲公司，其中包括MMORPG頂流大廠動視暴雪。
3D美術(shù)資產(chǎn)生產(chǎn)成本極高：美術(shù)開發(fā)占游戲研發(fā)成本的大頭。AI化管線本質(zhì)上就是要在程序化生產(chǎn)這條主線下，引入一些AI技術(shù)手段，從而實現(xiàn)一些傳統(tǒng)方案無法做到的效果。雖然今年3D生成技術(shù)突破的垂類集中在虛擬人，但隨著未來2-3年，大模型廠商對3D模型數(shù)據(jù)語料持續(xù)積累，具備全域3D空間生成的底層工具有望出現(xiàn)，更進一步的玩法和商業(yè)模型也可能隨之誕生。
關(guān)注重點：1.Q2業(yè)績分化；2.AI應(yīng)用落地進展。流水：Q2來看，巨人網(wǎng)絡(luò)、完美世界、三七互娛、名臣健康、神州泰岳因新游戲上線等原因，獲得不錯的Q2環(huán)比流水增長基礎(chǔ)。H2還有網(wǎng)易，吉比特，巨人網(wǎng)絡(luò)，神州泰岳，寶通科技，電魂網(wǎng)絡(luò)，愷英網(wǎng)絡(luò)等公司有新產(chǎn)品有待上線。AI進度及更新：我們建議關(guān)注積極布局AIGC技術(shù)的公司。1）關(guān)注NPCAI：紫天科技海外AI小游戲、網(wǎng)易《逆水寒》、完美世界預(yù)計在《神魔大陸2》NPC中加入GPT、盛天網(wǎng)絡(luò)帶帶電競加入AI陪玩、湯姆貓《狗狗本2》等項目預(yù)計接入GPT；2）AIBOT：騰訊、網(wǎng)易、電魂網(wǎng)絡(luò)3）UGC編輯器（長邏輯）：騰訊、網(wǎng)易、巨人網(wǎng)絡(luò)、昆侖萬維、游族網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技。
投資建議與投資標的
我們看好AI為游戲行業(yè)帶來的效率提升、創(chuàng)新玩法以及新商業(yè)模式的誕生。這三者與游戲產(chǎn)業(yè)的結(jié)合將是漸進式推進的。建議關(guān)注，神州泰岳、網(wǎng)易、騰訊控股、名臣健康、愷英網(wǎng)絡(luò)、完美世界、昆侖萬維、三七互娛、吉比特、巨人網(wǎng)絡(luò)、星輝娛樂、湯姆貓、中手游、游族網(wǎng)絡(luò)、電魂網(wǎng)絡(luò)、紫天科技、寶通科技、姚記科技、冰川網(wǎng)絡(luò)、世紀華通、盛天網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技。
風(fēng)險提示
AIGC生成內(nèi)容版權(quán)問題、行業(yè)發(fā)展及公司落地應(yīng)用不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟及政策風(fēng)險
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