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本期投資提示：
　　1、家居：商務(wù)部會(huì)同相關(guān)部門起草促進(jìn)家居消費(fèi)政策文件，地產(chǎn)鏈對(duì)經(jīng)濟(jì)具備重要支撐作用，期待后續(xù)刺激政策落地；當(dāng)前行業(yè)估值已降至低位，推薦具備Alpha、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度高的頭部企業(yè)。商務(wù)部表示已會(huì)同相同部門起草了促進(jìn)家居消費(fèi)政策文件。地產(chǎn)悲觀預(yù)期導(dǎo)致家居行業(yè)估值降至底部。我們認(rèn)為，2023年竣工確定性改善，對(duì)家居企業(yè)業(yè)績(jī)構(gòu)成保障。家居企業(yè)開門紅及315期間前端接單，將逐步在Q2季度業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。下半年考慮基數(shù)走低及竣工改善傳導(dǎo)，家居企業(yè)業(yè)績(jī)有望逐季改善。
　　2、《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》征求意見稿發(fā)布，CCER審批窗口開放在即。7月7日生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》（征求意見稿）（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）。出臺(tái)《管理辦法》，主要為統(tǒng)籌全國(guó)碳減排資源，規(guī)范自愿減排市場(chǎng)交易及其相關(guān)活動(dòng)。就《管理辦法》和《暫行辦法》的差異來(lái)看：1）方法學(xué)由生態(tài)環(huán)境部統(tǒng)一征集遴選后發(fā)布，不再由各方法學(xué)開發(fā)者申請(qǐng)備案；2）關(guān)于審定與核查機(jī)構(gòu)，不再通過(guò)備案方式確定第三方審定與核查機(jī)構(gòu)，而是由市場(chǎng)監(jiān)督管理總局會(huì)同生態(tài)環(huán)境部按照《認(rèn)證認(rèn)可條例》規(guī)定，對(duì)審定與核查機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)準(zhǔn)入的行政審批；3）關(guān)于交易機(jī)構(gòu)，不再通過(guò)備案形式確定多家交易機(jī)構(gòu)分散交易，而是組建全國(guó)統(tǒng)一的交易機(jī)構(gòu)，開展集中統(tǒng)一交易；4）由原來(lái)的項(xiàng)目和減排量備案改為由項(xiàng)目業(yè)主和第三方審定與核查機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)項(xiàng)目和減排量材料真實(shí)性、合規(guī)性“雙承諾”，政府進(jìn)行監(jiān)督檢查。《管理辦法》對(duì)CCER項(xiàng)目認(rèn)定做出規(guī)范。林業(yè)碳匯為國(guó)家認(rèn)證的CCER碳抵減指標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)“碳中和”的重要抓手。
　　3、關(guān)注輕工造紙行業(yè)2023年中期策略報(bào)告：1）輕工消費(fèi)——尋求確定性Alpha，關(guān)注模式升級(jí)再造。家居：關(guān)注中長(zhǎng)期剛需增長(zhǎng)韌性，頭部企業(yè)通過(guò)渠道延伸，擴(kuò)品類，穿越周期；短期家居行業(yè)估值降至底部，23年竣工改善支撐業(yè)績(jī)，增配具備業(yè)績(jī)確定性的低估值優(yōu)質(zhì)家居標(biāo)的。輕工消費(fèi)：消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)有望改善，核心資產(chǎn)價(jià)值回歸。出口：中國(guó)制造對(duì)接全球需求打開成長(zhǎng)空間，價(jià)值鏈向上延伸提升盈利水平；推薦細(xì)分高景氣賽道及跨境電商標(biāo)的。包裝：原材料價(jià)格回落，需求端有望逐步改善。2）造紙行業(yè)——挖掘企業(yè)Alpha，關(guān)注林業(yè)碳匯主題性機(jī)會(huì)。造紙：關(guān)注供求、競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)秀的細(xì)分賽道，推薦具備Alpha標(biāo)的。下半年消費(fèi)改善，箱板瓦楞紙有望困境反轉(zhuǎn)。林業(yè)碳匯：2023年內(nèi)CCER審批窗口重啟在即，碳交易市場(chǎng)空間廣闊，林業(yè)碳匯為國(guó)家認(rèn)證的CCER碳抵減項(xiàng)目。2023年以來(lái)CCER審批開放事項(xiàng)持續(xù)推進(jìn)，年內(nèi)審批窗口有望開放。林業(yè)碳匯為國(guó)家認(rèn)證的CCER碳抵減指標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)“碳中和”的重要抓手。展望后期林業(yè)碳匯市場(chǎng)有望量?jī)r(jià)齊升。
　　4、造紙：裝飾原紙價(jià)格保持堅(jiān)挺；白卡紙文化紙漲價(jià)函發(fā)布，大宗紙價(jià)格有望逐步企穩(wěn)；繼續(xù)推薦：華旺科技、太陽(yáng)紙業(yè)。漿價(jià)經(jīng)歷快速下跌，價(jià)格已逐步企穩(wěn)；能源價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)。裝飾原紙2023年供求關(guān)系邊際改善，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有序，紙價(jià)目前仍較為堅(jiān)挺。本周白卡紙文化紙發(fā)布漲價(jià)函，預(yù)計(jì)穩(wěn)價(jià)作用為主，漿紙系產(chǎn)品價(jià)格有望企穩(wěn)，期待后期需求逐步改善。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)修復(fù)不及預(yù)期；地產(chǎn)改善不及預(yù)期。