>> 國泰君安-金卡智能(300349)中報預(yù)告點評：數(shù)字燃氣、水務(wù)高速發(fā)展，業(yè)績有望穩(wěn)步增長-230711
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
大小： |
785KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張越,徐喬威 |
| 下載權(quán)限： |
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本報告導讀：
公司2023年上半年業(yè)績符合預(yù)期，隨著公司數(shù)字燃氣與數(shù)字水務(wù)業(yè)務(wù)高速發(fā)展，成本費用管控能力不斷加強，業(yè)績有望穩(wěn)步增長。
投資要點：
維持增持評級。公司深耕燃氣表計量行業(yè)，依托物聯(lián)網(wǎng)和精準計量技術(shù)大力發(fā)展數(shù)字燃氣與數(shù)字水務(wù)，業(yè)績保持高速成長。維持2023-25年EPS分別為0.92/1.12/1.32元，維持目標價16.44元，增持評級。
事件：2023年7月10日，公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)告，2023年上半年實現(xiàn)歸母凈利1.96-2.19億元（同比增長70%-90%），扣非歸母凈利1.76-1.89億元（同比增長27%-37%）。其中單二季度實現(xiàn)歸母凈利1.15-1.38億元（同比增長16.41%-39.76%），扣非歸母凈利1.13-1.26億元（同比增長22.33%-37.34%），業(yè)績符合預(yù)期。
數(shù)字燃氣與數(shù)字水務(wù)發(fā)展迅速，業(yè)績保持高速成長。我國加速推進城市基礎(chǔ)設(shè)施生命線安全工程，將逐步實現(xiàn)在城市燃氣、供水、排水、供熱等城市基礎(chǔ)設(shè)施上的數(shù)字化管理。公司依托物聯(lián)網(wǎng)和精準計量兩大核心技術(shù)，發(fā)力數(shù)字燃氣與數(shù)字水務(wù)，老舊小區(qū)改造與周期性燃氣表強制更新替換，有望為數(shù)字燃氣業(yè)務(wù)帶來顯著增長；公共供水管網(wǎng)漏損治理與智能水表滲透率提升，有望推動數(shù)字水務(wù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展。
成本費用管控能力不斷增強，降本增效效果顯著。公司積極推進降本增效，不斷強化運營管理，通過研發(fā)的模塊化、標準化降低研發(fā)成本，通過自動化水平提升、工藝改良實現(xiàn)生產(chǎn)降本，通過開發(fā)新供應(yīng)商、議價及與上游企業(yè)戰(zhàn)略合作等方式實現(xiàn)材料降本，成本管控能力不斷增強，盈利能力有望逐步提升。
風險提示：燃氣改造需求不及預(yù)期；智能水表市場需求不及預(yù)期
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