>> 銀河證券-每日晨報(bào)-230712
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
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| 709KB |
| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
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銀河觀點(diǎn)集萃:
宏觀：7月份預(yù)計(jì)CPI環(huán)比上行，同比預(yù)計(jì)在-0.1%左右運(yùn)行。7月份翹尾水平在-0.5%左右。7月份北方天氣炎熱，南方降雨，蔬菜、水果、水產(chǎn)品價(jià)格上行。非食品價(jià)格方面，商品類價(jià)格下降幅度減弱，由于暑假到來，7月份旅游等服務(wù)價(jià)格上行。能源價(jià)格小幅回升，車用燃料價(jià)格回升。2023年全年物價(jià)低位運(yùn)行，物價(jià)可能在4季度回升，3、4季度CPI預(yù)計(jì)分別為0%和0.2%，全年物價(jià)水平在0.5%左右。政策保持平穩(wěn)，需要等待經(jīng)濟(jì)同比下滑。物價(jià)已經(jīng)顯示下游需求的疲軟，下半年物價(jià)回升有賴于需求的恢復(fù)。政策層對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行的確定需要等待同比數(shù)據(jù)的走低，預(yù)計(jì)在4季度才會(huì)到來。
機(jī)械：2023H2機(jī)械行業(yè)投資策略推演：兩個(gè)情景假設(shè)下的五個(gè)投資方向。假設(shè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期，那么首先看好通用自動(dòng)化板塊，中長(zhǎng)期看好AI+、自主可控，其他看好光伏設(shè)備反轉(zhuǎn)和軌交裝備復(fù)蘇；假設(shè)經(jīng)濟(jì)延續(xù)上半年弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，那么市場(chǎng)邏輯演繹大概率仍延續(xù)上半年，AI+及自主可控占優(yōu)，首先看好人形機(jī)器人主題。
電新：新能源車價(jià)格戰(zhàn)收官，需求爆發(fā)指日可待。近期政策暖風(fēng)頻吹，政策組合拳從基建、優(yōu)惠、免稅三大維度，加速開啟下沉市場(chǎng)通道。政策力度顯著，彰顯發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)決心。在政策助力下新能源車全產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來又一輪黃金發(fā)展期。電池盈利修復(fù)，材料競(jìng)爭(zhēng)白熱化。聚焦新技術(shù)新機(jī)遇。行業(yè)“馬太效應(yīng)”明顯，擁有優(yōu)質(zhì)客戶資源、可靠產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)、優(yōu)異控本能力以及雄厚研發(fā)實(shí)力的龍頭企業(yè)，將繼續(xù)保持或擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
傳媒：在產(chǎn)業(yè)軟硬件協(xié)同發(fā)展格局初步形成的大背景下，我們認(rèn)為AIGC產(chǎn)業(yè)崛起之勢(shì)明顯，當(dāng)前仍處于AI+時(shí)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展早期，當(dāng)前節(jié)點(diǎn)回調(diào)不改長(zhǎng)期向好趨勢(shì)。下半年中，我們認(rèn)為AI對(duì)傳媒板塊賦能效果將持續(xù)，目前行業(yè)業(yè)績(jī)端動(dòng)能尚未充分釋放，我們堅(jiān)定看好大產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下的優(yōu)質(zhì)公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。我們認(rèn)為游戲、營(yíng)銷、影視行業(yè)將率先驗(yàn)證AI降本增效，提高付費(fèi)意愿上限的邏輯。
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