>> 東吳證券-萬興科技(300624)2023年中報業(yè)績預告點評：業(yè)績符合預期，AI相關業(yè)績逐步落地-230712
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
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| 626KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張良衛(wèi) |
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事件：2023年7月10日，公司發(fā)布2023年上半年業(yè)績預告，公司歸屬上市公司凈利潤為3,500萬- 5,200萬，同比增長199.23%-344.57%，，扣除非經常性損益之后的凈利潤2,700萬-4,000萬，同比增長1,302.82%-1,978.25%。
AIGC促進公司利潤增長顯著：報告期內公司營業(yè)收入保持快速增長，同比增長超30%。全面擁抱AIGC，積極進行新技術的探索與研發(fā)，加快產品AI功能的優(yōu)化、新增和AIGC新產品的落地開發(fā)，有效增強產品創(chuàng)新能力與公司綜合實力，促進了公司整體營業(yè)收入及屬于上市公司股東的凈利潤和扣除非經常性損益的凈利潤快速增長。
定增募資加大投入AIGC，數(shù)字創(chuàng)意產品實力進一步加強：6月19日，萬興科技公告，向特定對象發(fā)行股票募資不超過11億元，將用于公司數(shù)字創(chuàng)意產品升級項目、數(shù)字創(chuàng)意技術研發(fā)項目，并補充公司流動資金。數(shù)字創(chuàng)意產品升級項目擬在長沙新增建設研發(fā)辦公場地、算力中心等，實現(xiàn)針對萬興喵影、萬興播爆、萬興PDF等產品的全面AI化升級。1）海外產品已有包括Filmora、EdrawMind、PDFelement接入OpenAI并投入使用。2）國內視頻創(chuàng)意軟件萬興喵影上線AI相關視頻功能，萬興錄演Mac版上線，今年新推出AI生成營銷視頻的全新產品萬興播爆，已上線海外版和桌面端，預計相關收入將在下半年落地。3）國內繪圖創(chuàng)意軟件億圖腦圖、億圖圖示、墨刀等工具上線AI相關繪圖、寫作、問答功能。4）國內實用工具軟件萬興恢復專家等工具亦上線AI相關功能。公司視頻創(chuàng)意軟件產品不斷融合更多先進AI人工智能、虛擬人等創(chuàng)新技術，進一步滿足用戶多類型、多場景、多端的視頻創(chuàng)作需求，實現(xiàn)用戶量及銷售收入快速增長。圍繞AI賦能產品，公司目前已形成“視頻創(chuàng)意AI創(chuàng)新解決方案”、“繪圖創(chuàng)意AI創(chuàng)新解決方案”、“數(shù)字文檔AI創(chuàng)新解決方案”三大國產AI創(chuàng)新解決方案，進一步賦能企業(yè)數(shù)字化升級增效，助力中國數(shù)字經濟產業(yè)蓬勃發(fā)展，產品矩陣具有長期發(fā)展?jié)摿Α?br> 盈利預測與投資評級：本次中報業(yè)績預告基本符合預期，定增彰顯了公司數(shù)字創(chuàng)意產品實力將進一步增強，我們維持公司2023-2025年收入預測15.1/18.9/23.0億元；2023-2025年歸母凈利潤為1.12/1.61/2.14億。對應PS為10/8/6.5X。維持“買入”評級。
風險提示：市場競爭風險，AI技術發(fā)展不及預期風險
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