>> 國泰君安-華測檢測(300012)中報預(yù)告點(diǎn)評：多業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展，有望保持穩(wěn)健增長-230713
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
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| 586KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張越,徐喬威 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點(diǎn)：
維持增持評級。公司深耕檢驗(yàn)檢測領(lǐng)域，五大業(yè)務(wù)板塊穩(wěn)健發(fā)展，業(yè)績符合預(yù)期。維持2023-25年EPS分別為0.68/0.86/1.03元，維持目標(biāo)價25.76元，增持評級。
事件：2023年7月11日，公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)告，2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利4.22-4.37億元（同比增長17%-21%），扣非歸母凈利3.79-3.94億元（同比增長17%-22%）。其中單二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.78-2.92億元（同比增長15%-21%），扣非歸母凈利2.62-2.77億元（同比增長20%-26%），業(yè)績符合預(yù)期。
五大業(yè)務(wù)板塊穩(wěn)步增長，積極拓展半導(dǎo)體檢測等新興領(lǐng)域。公司生命科學(xué)、工業(yè)品、貿(mào)易保障檢測板塊保持穩(wěn)步增長，消費(fèi)品板塊有望隨著新能源汽車檢測放量、醫(yī)藥檢測板塊有望隨CRO二期產(chǎn)能釋放實(shí)現(xiàn)高增，公司整體保持穩(wěn)健發(fā)展。同時公司加大在半導(dǎo)體芯片、醫(yī)藥健康、新材料測試、軌道交通、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的投資，部署未來中長期增長點(diǎn)。
持續(xù)推進(jìn)精細(xì)化管理，運(yùn)營效率大幅提升。公司通過對自動化、數(shù)字化的探索，不斷優(yōu)化實(shí)驗(yàn)室流程，提升實(shí)驗(yàn)室效率，重點(diǎn)關(guān)注虧損實(shí)驗(yàn)室，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；同時提升現(xiàn)金流管理水平，賦能并購企業(yè)，充分發(fā)揮協(xié)同作用，提升運(yùn)營效率。公司成本管控能力得以不斷增強(qiáng)，人均效率持續(xù)增長，盈利能力有望持續(xù)提升。
風(fēng)險提示：半導(dǎo)體檢測拓展不及預(yù)期；產(chǎn)能釋放不及預(yù)期。
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