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投資要點(diǎn)：
　　投資建議：公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，考慮傳統(tǒng)能源下游景氣回升，疊加新能源、核電等新拓展，業(yè)績(jī)有望高增長(zhǎng)，上調(diào)2023-25年EPS為0.85/1.05/1.22元(分別+0.03/+0.04/+0.04元)，維持目標(biāo)價(jià)17.58元，增持。
　　事件：公司公告預(yù)計(jì)2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為3.00~3.59億元/+58.7%~90.0%。單二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.02~2.61億元/+64.1%~115.9%。業(yè)績(jī)高增主要系：1）優(yōu)化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，提升效率與產(chǎn)品品質(zhì)；2）優(yōu)化管理，管理上降本增效；3）2023年訂單、銷售獲得增長(zhǎng)；4）二季度人民幣貶值較多，我們預(yù)計(jì)帶來匯兌收益。
　　公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，加強(qiáng)內(nèi)控帶來盈利增長(zhǎng)。公司2023年上半年預(yù)計(jì)盈利高增，延續(xù)了2023年一季度的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，代表毛利率受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善增長(zhǎng)，期間費(fèi)用率受益于內(nèi)部治理優(yōu)化而下探。
　　傳統(tǒng)下游景氣度提升，新業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。1）傳統(tǒng)石化受益于油價(jià)高位，資本開支增加，公司業(yè)務(wù)訂單增速預(yù)計(jì)超20%。2）多晶硅：多晶硅價(jià)格高位帶來擴(kuò)產(chǎn)需求增加，公司對(duì)接協(xié)鑫、通威等客戶，在手訂單充足。3）LNG及氫能：歐洲天然氣價(jià)格暴漲及俄烏沖突，使歐洲對(duì)LNG等能源需求增加，替代北溪管道的LNG管線、接氣站建設(shè)需求釋放。中東能源轉(zhuǎn)型氫能，對(duì)閥門要求更高，公司已有案例，有望帶來高價(jià)值增長(zhǎng)。4）海工：國(guó)內(nèi)LNG船訂單大增，過去閥門依賴進(jìn)口，公司有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，獲取訂單。（5）核電：公司跟中廣核合作較多，鑄造有核一級(jí)資質(zhì)，有望持續(xù)獲取訂單。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)下跌導(dǎo)致下游資本開支減少、多晶硅擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期等。