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【趨勢強度】
　　原油趨勢強度：1
　　注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點及建議】
　　昨夜，隨著EIA各類油品庫存數據上升，但內外盤油價延續(xù)強勢繼續(xù)上漲。隨著美國6月CPI數據同比增幅大幅回落至3%的政策目標區(qū)間，市場對年內美聯(lián)儲加息預期弱化，帶動美元暴跌以及市場風險偏好的大幅好轉。這種情況下，市場交易視角大概率回歸供需。短期來看，OPEC+執(zhí)行減產確保了7-8月原油市場去庫的確定性，汽油等交運燃料自身較強的季節(jié)性特點確保了市場很難在8月結束前證偽旺季需求高峰。且隨著近期油價的節(jié)節(jié)升高，市場對柴油、石腦油等各類原油需求一般的成品油已經掀起了一股較強的投機補庫需求，帶動前期弱勢油品裂解價差的修復。這種補庫行為一旦發(fā)生，因為市場的補貨慣性在未來1個月內大概率是持續(xù)的，在修復裂解價差的同時對油價也間接構成支撐。因此，短期油價大概率延續(xù)強勢繼續(xù)向上突破。
　　展望2023年下半年，基于宏觀面的下行壓力，中長期看油價重心下移是大概率事件，分歧在于油價是否可能在中期大跌前仍有可能會出下年內的最后一次上漲。我們認為，在OPEC+多輪大幅減產后，三季度出現原油供應階段性缺口的概率仍然較大。疊加油品裂解價差在核心通脹影響下長期處于高位，以及內需下半年潛在復蘇空間，油價在7-8月區(qū)間內仍有可能出現一次上行行情。最差的情況下，至少不宜出現深跌。在對于單邊價格走勢的預判上，如果三季度符合我們預判，Brent、WTI仍有機會回升至80-85美元/桶附近，SC有機會回升至600元/桶；在中長期的下行周期里，Brent、WTI年內有可能跌破65美元/桶，SC或再次考驗500元/桶支撐。（詳見我們發(fā)布的2023年原油半年報《原油：或先上漲，再深跌》）。