>> 財通證券-貝斯特(300580)H1業(yè)績同比高增長，三梯次產(chǎn)業(yè)鏈齊頭并進-230714
| 上傳日期： |
2023/7/14 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
邢重陽,李渤 |
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此報告為加密報告 |
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事件：公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)告，實現(xiàn)歸母凈利潤1.20億元-1.36億元，同比增加50%-70%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.95億元-1.09億元，同比增加40%-60%。公司Q2實現(xiàn)歸母凈利潤0.67億元-0.83億元，同比增長60%-98%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.57億元-0.71億元，同比增長46%-82%。
國內(nèi)經(jīng)濟復蘇疊加海外需求上升帶動業(yè)績同比高增長：公司充分發(fā)揮“精密加工、鑄造產(chǎn)業(yè)、智能裝備”三大產(chǎn)業(yè)互聯(lián)互動的核心競爭優(yōu)勢。一方面，公司深挖原有業(yè)務(wù)，努力拓展優(yōu)質(zhì)新客戶，市場份額持續(xù)提升；另一方面，隨著國內(nèi)新能源汽車市場持續(xù)發(fā)力，公司重點布局的新能源汽車輕量化結(jié)構(gòu)件、高附加值精密部件以及氫燃料電池汽車核心部件等業(yè)務(wù)取得較好增長，盈利能力顯著提升。公司持續(xù)提升自動化水平，優(yōu)化工藝流程，有效提升智能制造能力，降低單位成本，有效推動公司業(yè)績穩(wěn)步增長。
構(gòu)建緊密相連、無縫對接、齊頭并進的三梯次產(chǎn)業(yè)鏈：第一梯次產(chǎn)業(yè)，持續(xù)做實做強現(xiàn)有業(yè)務(wù)，并向增程式、混動汽車零部件拓展，確保公司現(xiàn)金流和基本盤，筑牢壓艙石作用，有力支撐公司轉(zhuǎn)型升級發(fā)展需要；第二梯次產(chǎn)業(yè)，結(jié)合先發(fā)優(yōu)勢，定位電動汽車、氫燃料汽車核心零部件，夯實向新能源汽車零部件賽道的轉(zhuǎn)型升級，目前已涵蓋純電、氫能、混合動力三條技術(shù)路線；第三梯次產(chǎn)業(yè)，充分利用現(xiàn)有資源，發(fā)揮公司在工裝夾具、智能裝備領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢和汽車行業(yè)的生產(chǎn)管理體系優(yōu)勢，搶抓機遇全面布局直線滾動功能部件，導入“工業(yè)母機”新賽道。
投資建議：我們預(yù)計公司2023-2025年實現(xiàn)歸母凈利潤2.66/3.45/4.22億元。對應(yīng)PE分別為27.49/21.21/17.33倍，維持“增持”評級。
風險提示：研發(fā)項目不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇風險；宏觀經(jīng)濟下行風險。
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