>> 湘財證券-動力電池行業(yè)六月數(shù)據(jù)點(diǎn)評：六月生產(chǎn)量恢復(fù)至上年高位，出口快速放量-230714
| 上傳日期： |
2023/7/14 |
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| 1093KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
文正平 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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動力電池六月生產(chǎn)量恢復(fù)至上年高位
根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2023年6月中國動力電池生產(chǎn)量60.1GWh（+45.7%），環(huán)比增長6.3%；2023年1-6月累計生產(chǎn)量293.6GWh（+36.8%）。六月生產(chǎn)量已經(jīng)爬坡至上年高位，距離最高紀(jì)錄僅一步之遙（最高紀(jì)錄是去年十一月生產(chǎn)量63.4GWh），反映動力電池生產(chǎn)走出低谷。
動力電池裝機(jī)量穩(wěn)步爬坡中
2023年6月中國動力電池裝機(jī)量32.9GWh（+21.8%），環(huán)比增長16.5%；2023年1-6月累計裝機(jī)量152.1GWh（+38.1%）。中國動力電池裝機(jī)量與中國新能源汽車產(chǎn)銷量高度相關(guān)，步調(diào)基本一致。由于去年末補(bǔ)貼退出前集中搶購?fù)钢枨?，開年后新能源汽車銷售驟冷，春節(jié)后新能源汽車銷量復(fù)蘇帶動裝機(jī)量穩(wěn)步爬坡中。
中國動力電池大量供貨國外市場，磷酸鐵鋰電池在國外市場上萌芽
近年中國動力電池生產(chǎn)量與裝機(jī)量的差距有擴(kuò)大趨勢，原因之一是中國動力電池出口放量。中國鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展全球領(lǐng)先，擁有最完整的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，動力電池、儲能電池都已經(jīng)開始大量供貨國外市場，出口量很可觀。
2022年中國動力電池出口量68.1GWh；2023年1-6月中國動力電池累計出口量已經(jīng)高達(dá)56.8GWh。另外，2023年1-6月中國儲能電池累計出口量6.3GWh。海關(guān)總署數(shù)據(jù)也顯示中國鋰離子電池出口快速放量。
2023年1-6月中國動力電池出口量56.8GWh，按動力電池技術(shù)路線劃分，三元電池出口量39.4GWh，占比69%；磷酸鐵鋰電池出口量17.2GWh，占比30%。中國動力電池出口量結(jié)構(gòu)反映國外市場偏好。磷酸鐵鋰電池在國外市場上開始萌芽，國際動力電池企業(yè)、國際整車企業(yè)紛紛宣布導(dǎo)入磷酸鐵鋰電池。以往國外市場上三元電池是不二選擇，而磷酸鐵鋰電池因其安全性高，愈發(fā)受重視。
投資建議
動力電池作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上核心賽道，動力電池行業(yè)充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)，優(yōu)秀的動力電池企業(yè)可以通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新、降本增效保證產(chǎn)品具有市場競爭力，脫穎而出。隨著鋰等鋰電材料價格回調(diào)，動力電池成本壓力緩解，動力電池企業(yè)盈利狀況會有所改善。特別的，現(xiàn)階段大多數(shù)動力電池企業(yè)都是微利經(jīng)營，業(yè)績彈性大，建議關(guān)注其盈利狀況改善。另外，部分中國動力電池企業(yè)已經(jīng)開始大量供貨國外市場，建議關(guān)注已經(jīng)進(jìn)入國際供應(yīng)鏈的動力電池企業(yè)。維持行業(yè)“增持”評級。
風(fēng)險提示
新能源汽車行業(yè)受政策影響景氣波動劇烈；動力電池行業(yè)競爭加?。皇袌鐾顿Y風(fēng)格變化，科技股估值大幅波動風(fēng)險。
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