>> 財通證券-拓普集團(601689)H1業(yè)績預告同比高增長，平臺化戰(zhàn)略持續(xù)推進-230715
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
大小： |
795KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
邢重陽,李渤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績預增公告。預計2023H1實現(xiàn)營收89.5~93.5億元，同比+31.7~+37.6%%；預計實現(xiàn)歸母凈利潤10.5~11.2億元，同比+48.4%~+58.2%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤9.8~10.5億元，同比+43.7%~+53.9%。23Q2預計實現(xiàn)營收44.8~48.8億元，同比+47.0%~+60.1%，環(huán)比+0.3%~+9.2%；預計實現(xiàn)歸母凈利潤6.0~6.7億元，同比+86.3~+108.1%，環(huán)比+33.2%~+48.8%；23Q2預計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤5.6~6.3億元，同比+82.9%~+105.6%，環(huán)比+34.1%~+50.7%。
平臺化戰(zhàn)略推進，Tier0.5級創(chuàng)新型商業(yè)模式不斷發(fā)展：（1）公司平臺化戰(zhàn)略不斷推進，汽車行業(yè)八大產(chǎn)品線梯次發(fā)展，核心產(chǎn)品輕量化底盤及整車NVH聲學套組競爭力及市場份額不斷提升，新產(chǎn)品逐步量產(chǎn)，為公司發(fā)展創(chuàng)造新的增長點；（2）Tier0.5級創(chuàng)新型商業(yè)模式不斷發(fā)展，持續(xù)深化與客戶的戰(zhàn)略合作關(guān)系，單車配套價值提升至1萬元以上，部分車型達2萬元；（3）公司持續(xù)推動智能制造及精益生產(chǎn)，努力為客戶提供最具競爭力的產(chǎn)品及服務(wù)。此外，匯兌損益也對公司業(yè)績產(chǎn)生了正向貢獻。后續(xù)公司無人駕駛執(zhí)行器IBS、EPS等項目逐步量產(chǎn)，機器人執(zhí)行器項目進展順利，為公司保持快速發(fā)展提供有力保障。
積極布局人形機器人產(chǎn)業(yè)，人形機器人業(yè)務(wù)有望成為全新增長點：公司積極布局機器人產(chǎn)業(yè)。運動執(zhí)行器是機器人的核心部件之一。公司的運動執(zhí)行器包括電機、電控及減速機構(gòu)等部件組成，樣品也獲得客戶的認可，后續(xù)發(fā)展?jié)摿薮蟆?br> 投資建議：我們預計公司2023-2025年歸母凈利潤為23.56/31.23/42.13億元。對應(yīng)PE分別為34.95/26.36/19.54倍，維持“買入”評級。
風險提示：汽車行業(yè)競爭加劇，下游大客戶銷量不及預期；宏觀經(jīng)濟下行風險。
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