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策略摘要
　　上周PVC價(jià)格重心上移。受宏觀氛圍改善以及PVC成本端提振，PVC價(jià)格重心有所上移。從目前看，支撐價(jià)格上行的主要因素是宏觀預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)計(jì)后續(xù)宏觀數(shù)據(jù)或?qū)⒅鸩礁纳?。除此之外，原料端煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)反彈，電石近期上調(diào)出廠價(jià)格且電石貨源顯緊。原料端給予價(jià)格一定支撐。但從目前PVC供需兩端來看，仍處于“供需兩弱”情況之下。裝置集中檢修過后整體開工負(fù)荷逐步提升，且近期PVC期現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)氯堿企業(yè)盈利有所擴(kuò)大，上游減產(chǎn)意愿較弱導(dǎo)致開工負(fù)荷有繼續(xù)提升預(yù)期；需求端處于季節(jié)性淡季，整體下游需求開工維持低位，中長(zhǎng)期需求前景的憂慮并未因期現(xiàn)貨價(jià)格上漲而轉(zhuǎn)變。整體看來，當(dāng)前PVC基本面依舊孱弱，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)令價(jià)格上行，但中長(zhǎng)期看，上行空間或有限。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　電石開工率：截至7月13日，周度平均開工負(fù)荷率在67.14%，環(huán)比上周下降0.77個(gè)百分點(diǎn)。
　　PVC產(chǎn)量及開工率：截至7月13日，整體開工負(fù)荷73.82%，環(huán)比增加0.34個(gè)百分點(diǎn)。其中電石法PVC開工負(fù)荷72.12%，環(huán)比提升1.26個(gè)百分點(diǎn)；乙烯法PVC開工負(fù)荷68.95%，環(huán)比下降2.46個(gè)百分點(diǎn)。
　　PVC檢修：截至7月13日，停車及檢修造成的損失量在6.318萬噸，較上周下降1.158萬噸。預(yù)計(jì)下周檢修損失量較本周小幅減少。
　　PVC庫(kù)存：截至7月13日，倉(cāng)庫(kù)總庫(kù)存39.61萬噸，較上一期減少1.72%，同比減幅4.16%。
　　需求：下游制品企業(yè)多數(shù)有一定原料庫(kù)存，追漲意愿不明顯，剛需逢低采購(gòu)。
　　■策略
　　中性
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀預(yù)期變化；庫(kù)存變化情況。