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美妝：珀萊雅23H1歸母凈利潤預計同比+55%~65%。2023H1，珀萊雅預計實現(xiàn)歸母凈利潤4.6~4.9億元，yoy+55%~65%；預計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.35~4.65億元，yoy+55%~66%，業(yè)績同比高增主因公司持續(xù)推進“6*N”戰(zhàn)略，進一步深化“多品牌、多品類、多渠道”策略，夯實“大單品策略”，各品牌銷售實現(xiàn)穩(wěn)定增長。單Q2看，公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤2.52~2.82億元，yoy+82%~104%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.37~2.67億元，yoy+77%~99%。
　　黃金珠寶：菜百股份23H1歸母凈利潤預計同比+53%~73%。23H1，公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.8~4.3億元，同比去年同期追溯調整前增長53.12%~73.27%，同比去年同期追溯調整后增長52.90%~73.01%；預計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤為3.54~4.04億元，同比去年同期追溯調整前增長64.76%~88.04%，同比去年同期追溯調整后增長64.47%~87.72%。23Q2，預計實現(xiàn)歸母凈利潤1.45~1.95億元，同比去年同期追溯調整前增長112.26%~185.25%。公司業(yè)績變動主因：1）經(jīng)濟復蘇和消費需求釋放，消費者購買黃金珠寶產(chǎn)品的意愿增強。2）公司積極拓展營銷網(wǎng)絡，門店數(shù)量同比增加。
　　跨境電商：華凱易佰23Q2歸母凈利潤預計同比+133~174%。23H1，公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤1.90~2.10億元，同比增長127~151%，扣非凈利潤1.76~1.96億元，同比增長125~151%。經(jīng)計算，單Q2實現(xiàn)歸母凈利潤1.14~1.34億元，同比增長133~174%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.04~1.24億元，同比增長130~174%。公司業(yè)績變動主因：1）上半年公司完成收購控股子公司易佰網(wǎng)絡少數(shù)股東權益，易佰網(wǎng)絡已成為公司全資子公司，23H1易佰網(wǎng)絡預計實現(xiàn)營收28.5-30.5億元，歸屬上市公司利潤1.95-2.25億元；單Q2看，預計實現(xiàn)營收14.72-16.72億元/yoy+43.24%-62.70%；凈利潤1.23-1.53億元/yoy+83.52%-128.28%。2）23H1泛品業(yè)務同比快速增長，精品業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈；億邁生態(tài)平臺業(yè)務引入戰(zhàn)略合作客戶，商戶數(shù)量及銷售規(guī)模同比快速增長；隨著匯率向好和國際運費下降等成本端因素持續(xù)優(yōu)化，公司通過易佰云信息化系統(tǒng)的精細化運作，有效實現(xiàn)降本增效。
　　跨境電商：吉宏股份23Q2歸母凈利潤同比+42~57%，跨境電商營收規(guī)模和利潤均實現(xiàn)較大幅度增長。23H1，公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤1.73~1.84億元，同比+50~60%；扣非凈利潤1.64~1.74億元，同比+60~70%。單Q2看，實現(xiàn)歸母凈利潤1.03~1.14億元，同比+42~57%，扣非歸母凈利潤0.99~1.09億元，同比+56~72%。公司業(yè)績變動主因：23H1，1）跨境電商業(yè)務/包裝業(yè)務的歸母凈利預增110%~120%/25%~35%。2）公司不斷拓展品牌電商和SaaS服務平臺等業(yè)務，預計經(jīng)營性虧損1800~2000萬元；廣告業(yè)務收縮戰(zhàn)略預計虧損500~600萬元；第三期員工持股計劃的股份支付攤銷金額900萬元。參股公司投資預計虧損800~1000萬元。
　　投資建議：①電商零售板塊，推薦重慶百貨、華凱易佰、小商品城；看好近視防控市場前景，推薦明月鏡片，推薦專業(yè)母嬰零售龍頭孩子王。②黃金珠寶板塊，推薦老鳳祥、菜百股份、潮宏基、周大生、中國黃金、曼卡龍，建議關注周大福等。③醫(yī)美板塊，推薦醫(yī)美行業(yè)龍頭愛美客、朗姿股份、美麗田園，建議關注錦波生物、昊海生科、普門科技、敷爾佳。④美妝板塊，關注底部區(qū)域機會，推薦珀萊雅、華熙生物、水羊股份、巨子生物、貝泰妮、科思股份、上海家化、福瑞達、青松股份、嘉亨家化；建議關注丸美股份。
　　風險提示：宏觀經(jīng)濟低迷，新品推廣不及預期，行業(yè)競爭格局惡化等。