>> 華創(chuàng)證券-商貿(mào)零售行業(yè)跟蹤報告-2023年6月電商數(shù)據(jù)點評：6月同比增速3%，1H同比增速11%，1H兩年CAGR 8.5%-230709
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
大小： |
1458KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王薇娜,姚婧 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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平臺GMV：
6月五大電商平臺匯總GMV增速為3%，受基數(shù)影響，增速回落，直播電商增速亮眼；6月兩年復合增速為10%。根據(jù)隱馬數(shù)研數(shù)據(jù)（下同），各大平臺6月GMV同比增速分別為阿里淘天-5%/京東-2%/拼多多+8%/抖音小店+91%/快手+31%，抖音小店+第三方平臺+87%，頭部平臺略掉份額，拼多多與抖音快手持續(xù)搶占市占。
23Q2五大電商平臺匯總GMV增速為13%（較23Q1+4pct），兩年CAGR為8.5%（較23Q1+0.1pct，基本持平），各大平臺2季度同比增速分別為阿里淘天+2%/京東+7%/拼多多+25%/抖音小店+109%/快手+41%，抖音小店+第三方平臺+97%。
23H1五大電商平臺匯總GMV增速為11%，兩年CAGR為8.5%。根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1~5月實物網(wǎng)上零售額48055億元，累計同比+11.8%，占比【商品零售】/【社零】/【扣除汽車后商品零售】分別28.7%、25.6%、32.1%。根據(jù)隱馬數(shù)研，23H1市占率：阿里淘天4%/京東23%/拼多多19%/抖音小店7%/快手6%，抖音小店+第三方平臺成交額計算市占為9%。較2022全年市占率變化：阿里-4.9pct/京東+0.8pct/拼多多+1.3pct/抖音小店+2.2pct/快手+0.6pct，抖音小店+第三方平臺+2.3pct。
1-5月累計全網(wǎng)包裹件單價同環(huán)比下滑，根據(jù)統(tǒng)計局與郵政局數(shù)據(jù)計算，1-5月電商件單價99.9元，較去年下滑4.4元，可能受去年物流履約造成的件單價高基數(shù)影響，較1-4月電商件單價下滑0.2元，較21年+0.63%，跑輸CPI（23年1-5月CPI較21年+1.15%），仍表現(xiàn)出降級趨勢。根據(jù)隱馬數(shù)研數(shù)據(jù)，阿里淘天件單價（累計值）同比+15%，京東件單價1P-3%/3P+6%，京東整體+1%，主要受拼多多、抖音快手低件單價平臺占比提升影響。
品類GMV：
6月線上品類配飾珠寶、日百、服裝鞋包增速亮眼，美妝個護下滑，必選品類相對堅挺。根據(jù)隱馬數(shù)研數(shù)據(jù)，綜合五大平臺品GMV6月單月：配飾珠寶+51%/日百+29%/服裝鞋包+26%/家居家裝+14%/食品飲料+8%（其中生鮮+4%）/戶外運動+4%/數(shù)碼家電+3%/美妝個護-17%。配飾珠寶線上占比較低，基數(shù)低，受益于金價提升、基數(shù)較低以及直播電商占比快速提升。美妝個護受損于民間庫存較高、京東平臺美妝個護下滑較嚴重。
根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-5月實物商品網(wǎng)上零售額中，吃、穿和用類商品累計同比+8.4%/+14.6%/+11.5%，吃類增速下滑，穿、用類增速有所回升。根據(jù)隱馬數(shù)研數(shù)據(jù)，23Q2綜合五大電商平臺，品類增速為：配飾珠寶+56%/日百+36%/服裝鞋包+25%/食品飲料+18%（其中生鮮+16%）家居家裝+16%/數(shù)碼家電+9%/戶外運動+8%/美妝個護+4%。
風險提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑差異導致數(shù)據(jù)有誤，線上消費持續(xù)走弱等。
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