久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　2023年7月14日，龍大美食發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。
　　投資要點(diǎn)
　　▌豬價(jià)低迷致業(yè)績(jī)承壓，成本端顯著承壓
　　根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，2023H1歸母凈利潤(rùn)虧損5.8-7億元，扣非凈利潤(rùn)虧損3.4-4.6億元。其中2023Q2歸母凈利潤(rùn)虧損6.01-7.21億元，扣非凈利潤(rùn)虧損3.63-4.83億元。業(yè)績(jī)短期承壓，主要系：1）生豬價(jià)格持續(xù)低迷及生物資產(chǎn)處置損失，養(yǎng)殖板塊虧損較大；2）對(duì)存欄的生物資產(chǎn)及庫(kù)存肉類(lèi)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。
　　▌持續(xù)發(fā)力預(yù)制菜，B端有望恢復(fù)
　　預(yù)制菜：公司將繼續(xù)推進(jìn)預(yù)制菜為核心的食品主體戰(zhàn)略，今年將圍繞肥腸類(lèi)，在大B、中小B、C端進(jìn)行體系的整體打造?？灸c系列作為第二梯隊(duì)單品，目前已推出火山石烤腸、爆汁腸、0添加腸等系列，也推出針對(duì)B、C兼顧的純?nèi)饽c系列產(chǎn)品，短期主要以調(diào)整收入結(jié)構(gòu)為主，持續(xù)提升食品板塊的占比，擴(kuò)大預(yù)制菜收入規(guī)模。堅(jiān)持以B端為主，C端為輔，全渠道覆蓋。養(yǎng)殖和屠宰板塊作為食品業(yè)務(wù)支撐，為下游食品板塊提供穩(wěn)定原料供給。渠道端：通過(guò)固老開(kāi)新，對(duì)原具有優(yōu)勢(shì)的大B渠道，做橫向和縱向的延伸；對(duì)中小B渠道，將持續(xù)培育核心經(jīng)銷(xiāo)商，以肥腸為主導(dǎo)，主要基于原料優(yōu)勢(shì)、開(kāi)發(fā)大客戶積累的工藝配方優(yōu)勢(shì)、強(qiáng)大的產(chǎn)品力。C端圍繞新零售，與京東、叮咚買(mǎi)菜、美團(tuán)等平臺(tái)持續(xù)放量。
　　▌?dòng)A(yù)測(cè)
　　我們看好公司轉(zhuǎn)型切入預(yù)制菜賽道，豬價(jià)低迷情況有望三季度迎來(lái)改善。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，我們略調(diào)整2023-2025年EPS分別為0.02/0.22/0.38元（前值分別為0.24/0.41/0.70元），當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為473/35/21倍，維持“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、豬價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)制菜進(jìn)度不及預(yù)期、生豬產(chǎn)能恢復(fù)不及預(yù)期等。