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投資策略：本周原料端，對于焦企而言，因煤價(jià)漲幅超越焦價(jià)，所以焦企第一輪提漲并沒有改變當(dāng)前虧損的現(xiàn)實(shí)，焦企提漲的迫切需求仍然存在，短期內(nèi)第二輪提降將落地。鐵礦石方面，由于鐵水產(chǎn)量仍處年內(nèi)高位，且鋼廠進(jìn)口礦庫存低，因此短期鐵礦價(jià)格仍有支撐。成材端，本周五大鋼材供應(yīng)延續(xù)下降趨勢，減量主因集中于限產(chǎn)、錯(cuò)峰生產(chǎn)、盈利情況轉(zhuǎn)差、品種結(jié)構(gòu)調(diào)整等。在供應(yīng)減量的前提下，疊加表觀消費(fèi)量相對持穩(wěn)，淡季累庫的幅度偏緩，整體基本面壓力不強(qiáng)，預(yù)計(jì)在成本支撐下鋼價(jià)或以震蕩偏強(qiáng)表現(xiàn)運(yùn)行。
　　一周市場回顧：本周上證綜合指數(shù)上漲1.29%，滬深300指數(shù)上漲1.92%，申萬鋼鐵板塊上漲0.13%。年初至今，滬深300指數(shù)上漲0.16%，申萬鋼鐵板塊下跌3.67%，鋼鐵板塊跑輸滬深300指數(shù)3.83PCT。本周螺紋鋼主力合約以3774元/噸收盤，比上周上漲103元/噸，幅度2.81%，熱軋卷板主力合約以3874元/噸收盤，比上周上漲108元/噸，幅度2.87%；鐵礦石主力合約以826元/噸收盤，較上周上漲34元/噸。
　　本周建筑鋼材成交量較上周上升：本周全國建筑鋼材成交量周平均值為15.54萬噸，較上周下降1.08萬噸。本周五大品種周消費(fèi)量降幅0.2%；其中建材消費(fèi)環(huán)比降幅0.6%，板材消費(fèi)環(huán)比增幅0.2%。本周表觀消費(fèi)除螺紋鋼和冷軋，其余品種表觀消費(fèi)環(huán)比相對持穩(wěn)，短期板材消費(fèi)表現(xiàn)將持續(xù)好于建材。本周五大品種社會(huì)庫存1158萬噸，環(huán)比上升6.14萬噸。
　　高爐開工率和產(chǎn)能利用率小幅下降：本周Mysteel247家鋼企和唐山鋼廠高爐開工率分別為84.33%和56.35%，前者環(huán)比上周下降0.15PCT，后者與上周持平；本周Mysteel247家鋼企和唐山鋼廠高爐產(chǎn)能利用率分別為91.20%和75.57%，前者環(huán)比上周下降0.91PCT，后者較上周下降0.69PCT。本周85家電弧爐開工率、產(chǎn)能利用率分別為68.63%和50.10%，環(huán)比上周上升1.34%和下降0.94%。
　　鋼價(jià)小幅提升：Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)環(huán)較上周上升0.17%，其中長材下降0.22%，板材上升0.64%。上海螺紋鋼3730元/噸，較上周持平。上海熱軋卷板3900元/噸，周環(huán)比上升70元，幅度1.83%。
　　原材料價(jià)格穩(wěn)定：本周Platts62% 110.55美元/噸，周環(huán)比上升1.1美元/噸。本周澳洲巴西發(fā)貨量2119.5萬噸，環(huán)比下降472萬噸，到港量1361.8萬噸，環(huán)比上升104.7萬噸。最新鋼廠進(jìn)口礦庫存天數(shù)16天，較上周減少1天。天津準(zhǔn)一冶金焦1990元/噸，較上周上升50萬噸。廢鋼2550元/噸，較上周下降40元。
　　噸鋼盈利普遍上升：熱軋卷板（3mm）毛利115元/噸，毛利率升至3.29%；冷軋板(1.0mm)毛利-98元/噸，毛利率升至-2.46%；螺紋鋼(20mm)毛利72元/噸，毛利率升至2.21%；中厚板(20mm)毛利-26元/噸，毛利率升至-0.74%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下滑導(dǎo)致需求承壓；供給端壓力持續(xù)增加。