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投資要點(diǎn)：
　　廣告需求回暖，品牌傳播價(jià)值凸顯，維持“增持”評(píng)級(jí)。在廣告市場(chǎng)需求回暖的趨勢(shì)中，公司在品牌塑造傳播層面的價(jià)值進(jìn)一步被廣告主認(rèn)可。同時(shí)，通過(guò)數(shù)字化的手段和新技術(shù)的應(yīng)用，公司不斷提升服務(wù)能力和運(yùn)營(yíng)效率，營(yíng)業(yè)收入和毛利率均穩(wěn)步提升。我們維持2023-2025年EPS預(yù)期為0.34/0.40/0.45元，參考板塊40x的平均PE，給予2024年23x的PE，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至9.20元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　事件：公司公布2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)21.5-22.8億元，同比增長(zhǎng)53.19%-62.46%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)19.1-20.4億元，同比增長(zhǎng)76.89%-88.93%。二季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.09-13.39億元，同比增長(zhǎng)155%-182%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)11.1-12.4億元，同比增長(zhǎng)314%-363%。
　　業(yè)績(jī)符合預(yù)期，核心商圈點(diǎn)位優(yōu)勢(shì)明顯。公司在一二線城市的電梯電視媒體點(diǎn)位數(shù)量占比超過(guò)75%，電梯海報(bào)點(diǎn)位數(shù)量占比超過(guò)70%，尤其在核心商圈具備較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中，媒體優(yōu)勢(shì)更易獲得廣告主的青睞，推動(dòng)業(yè)績(jī)快速恢復(fù)。
　　電影市場(chǎng)重回巔峰，影院廣告望超預(yù)期。端午節(jié)以來(lái)，電影日票房基本均在2億元以上，遠(yuǎn)超此前5000萬(wàn)左右的日票房成績(jī)，觀眾觀影熱情高漲。公司的影院銀幕廣告有望受益觀影人群回歸，廣告數(shù)量和單價(jià)均有提升空間。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：廣告市場(chǎng)需求不確定風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。