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重點(diǎn)聚焦
　　7月11日，央行公布6月金融和社融數(shù)據(jù)。6月人民幣貸款增加3.05萬億元，實(shí)現(xiàn)去年同期高基數(shù)下同比多增2296億元，超出市場預(yù)期。
　　行業(yè)和公司動(dòng)態(tài)
　　1）7月10日，央行和金融監(jiān)管局發(fā)布通知延長金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)政策的期限。2）國新辦7月14日舉行2023年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)情況新聞發(fā)布會(huì)。3）本周寧波銀行2023年無固定期限資本債券發(fā)行完畢；齊魯銀行觸發(fā)股價(jià)穩(wěn)定機(jī)制，將在7月24日前制定穩(wěn)定股價(jià)具體措施；無錫銀行股東興達(dá)尼龍解除質(zhì)押2000萬股股份等。
　　數(shù)據(jù)跟蹤
　　本周A股銀行指數(shù)上升2.71%，跑贏滬深300指數(shù)0.79pct，板塊漲跌幅排名5/30，北京銀行（+5.48%）、成都銀行（+5.24%）、郵儲(chǔ)銀行（+4.88%）漲幅居前；浙商銀行（-1.14%）、常熟銀行（-0.73%）跌幅居前。
　　公開市場操作：本周央行公開市場共130億元逆回購到期，累計(jì)進(jìn)行310億元逆回購，凈投放180億元。央行還進(jìn)行1000億元MLF操作，下周還有310億元逆回購和1000億元MLF到期。
　　SHIBOR：本周上海銀行間拆借利率走勢上行，隔夜和7天SHIBOR利率分別較上周五提高22.8BP和2.7BP至1.33%、1.81%。
　　房地產(chǎn)：本周30大中城市商品房成交套數(shù)和銷售面積分別同比31.3%/-32.5%，周環(huán)比-7.3%/-10.8%，商品房銷售環(huán)比下降。
　　轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：本周票據(jù)市場利率走勢下行，國股半年和城商半年轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率較上周五均下降3BP，分別報(bào)收1.44%和1.57%。
　　投資建議
　　本周公布的6月信貸和社融數(shù)據(jù)，整體超預(yù)期，結(jié)構(gòu)上信貸的多增邊際上反映居民部門融資需求回升，同時(shí)企業(yè)中長期貸款仍保持較強(qiáng)的韌性。7月10日，監(jiān)管發(fā)布通知延長房地產(chǎn)“金融16條”，該政策有利于穩(wěn)固金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)、保交樓等項(xiàng)目的融資支持。上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)情況發(fā)布會(huì)也釋放出后續(xù)鼓勵(lì)銀行與居民主動(dòng)協(xié)商存量房貸利率，緩解后續(xù)的早償壓力。我們認(rèn)為該政策有助于緩解居民的早償意愿以及刺激后續(xù)消費(fèi)的意愿，另外對(duì)銀行來說可以部分緩解短期縮表的壓力但也可能增加后續(xù)息差管理壓力，關(guān)注后續(xù)政策落地的細(xì)節(jié)和節(jié)奏。目前板塊靜態(tài)PB仍處于0.57倍低位，維持“推薦”評(píng)級(jí)。個(gè)股繼續(xù)推薦：寧波，成都，杭州，招商，常熟等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）經(jīng)濟(jì)修復(fù)幅度和節(jié)奏不及預(yù)期；
　　2）個(gè)別銀行的重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等