>> 國盛證券-量化周報：繼續(xù)看好市場反彈-230716
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 2128KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉富兵,林志朋,繆鈴凱 |
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繼續(xù)看好市場反彈。本周（7.10-7.14）大盤震蕩上行，全周收漲1.29%。在此背景下，石油石化、基礎化工、電力設備及新能源、紡織服裝迎來日線級別上漲，計算機確認日線級別下跌。短期，我們繼續(xù)看好市場反彈，主要理由如下：1、目前所有的規(guī)模指數(shù)均已處于日線級別下跌中，而且上證50、深證100、中證1000、創(chuàng)業(yè)板指等板塊的調整已經(jīng)足夠充分，近期的反彈無論時間還是幅度遠未達到日線級別反彈的力度；2、石油石化、基礎化工、電力設備及新能源、紡織服裝、機械、汽車、軍工已于近期形成日線級別反彈；3、很多行業(yè)已經(jīng)調整足夠充分，比如鋼鐵、交通運輸、房地產、建材、輕工制造、消費者服務等板塊，短期有望迎來日線反彈。不過，傳媒、計算機近期確認下跌讓我們對TMT的短期走勢有了一絲擔憂。中期，上證綜指處于周線級別牛市中，從歷史統(tǒng)計來看，上證綜指和滬深300、上證50的牛熊周期基本一致，這基本意味著市場周線牛市的全面啟動，后續(xù)滬深300、上證50大概率都會陸續(xù)確認周線牛市；此外，上證綜指的周線牛市只走完了1波，也意味著市場的中期上漲大概率沒走完。中期，我們仍然建議投資者繼續(xù)耐心逢低布局上證50、滬深300、科創(chuàng)50等板塊。
A股景氣指數(shù)觀察。截至2023年7月14日，A股景氣指數(shù)達到0.25，相比2022年底變化-9.25，景氣繼續(xù)低位震蕩。
A股情緒指數(shù)觀察。當前A股情緒見底指數(shù)信號：空，A股情緒見頂指數(shù)信號：空，綜合信號為：空。
主題推薦算法推薦ChatGPT概念，指數(shù)增強組合表現(xiàn)優(yōu)異。中證500增強組合跑輸基準0.10%，滬深300增強組合跑輸基準0.45%。主題挖掘算法近期推薦ChatGPT概念股。
風格上，當前大市值、高Beta和高盈利因子占優(yōu)。從純因子收益來看，近一周傳媒、電子、石油石化和計算機等行業(yè)因子相對市場市值加權組合跑出較高超額收益，房地產、交運、輕工制造和煤炭等行業(yè)因子回撤較多；風格因子中，市值超額收益為正，市場呈現(xiàn)明顯的大盤風格；量價類因子整體表現(xiàn)不佳，僅Beta因子超額收益為正；基本面因子中盈利因子獲取正超額收益，其余為負。從近二十日因子表現(xiàn)來看，高盈利和高成長股表現(xiàn)優(yōu)異，市值和價值等因子表現(xiàn)不佳。
風險提示：量化周報觀點全部基于歷史統(tǒng)計與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風險。
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