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行情回顧：上周，SW汽車(chē)板塊下跌0.4%，滬深300上漲1.9%。估值上，截止7月14日收盤(pán)，汽車(chē)行業(yè)PE（TTM）為27倍，與上周持平。
　　投資建議：乘聯(lián)會(huì)披露，從海外70個(gè)國(guó)家月度銷(xiāo)量統(tǒng)計(jì)來(lái)看，2023年1-5月中國(guó)自主品牌出口銷(xiāo)量達(dá)55萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)47%，中國(guó)汽車(chē)品牌力快速提升，強(qiáng)勢(shì)出口有望延續(xù)，出口導(dǎo)向型公司的業(yè)績(jī)值得期待。另外，7/8月屬于汽車(chē)消費(fèi)淡季，在當(dāng)前穩(wěn)汽車(chē)消費(fèi)的政策推動(dòng)下，我們預(yù)計(jì)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)走勢(shì)保持相對(duì)穩(wěn)定，9月進(jìn)入旺季后數(shù)據(jù)改善或值得期待。投資機(jī)會(huì)方面，建議關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)以及在北美及周邊布局從而有望享受今年美國(guó)電車(chē)高增長(zhǎng)紅利的優(yōu)質(zhì)汽車(chē)零部件標(biāo)的，比如特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的；此外，建議關(guān)注復(fù)蘇預(yù)期確定性高的重卡與汽車(chē)輪胎板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
　　乘用車(chē)：7月1-9日，乘用車(chē)零售33.1萬(wàn)輛，環(huán)比下降2%，同比下降7%，同比下滑主要系去年同期車(chē)購(gòu)稅減半帶來(lái)的高基數(shù)所致。未來(lái)在促銷(xiāo)費(fèi)政策支持下，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)有望邊際改善。主要標(biāo)的：廣汽集團(tuán)（601238）、長(zhǎng)安汽車(chē)（000625）、愛(ài)柯迪（600933）、精鍛科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博達(dá)（603786）、星宇股份（601799）、伯特利（603596）、上聲電子（688533）、常熟汽飾（603035）、阿爾特（300825）、浙江仙通（603239）。
　　新能源汽車(chē)：7月1-9日，新能源乘用車(chē)零售12.2萬(wàn)輛，同比下降13%，環(huán)比下降1%；新能源乘用車(chē)批發(fā)11.5萬(wàn)輛，同比下降30%，環(huán)比增長(zhǎng)6%。近期，集邦咨詢指出，全固態(tài)電池車(chē)有望于2030年進(jìn)入量產(chǎn)，續(xù)航力將追平燃油車(chē)，在技術(shù)持續(xù)迭代升級(jí)下新能源汽車(chē)滲透率有望持續(xù)提升。主要標(biāo)的：主要標(biāo)的：比亞迪（002594）、拓普集團(tuán)（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、寧德時(shí)代（300750）、華域汽車(chē)（600741）、多利科技（001311）。
　　智能汽車(chē)：據(jù)高工智能汽車(chē)消息，近期，德賽西威以千萬(wàn)元投資HUD初創(chuàng)公司熾云科技，此舉將完善德賽西威的智能座艙解決方案，推動(dòng)智能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。建議關(guān)注：1）華為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，如長(zhǎng)安汽車(chē)（000625）、廣汽集團(tuán)（601238）；2）攝像頭/毫米波雷達(dá)/激光雷達(dá)等傳感器需求持續(xù)增加，智能車(chē)燈/智能座艙/空氣懸架/線控制動(dòng)與轉(zhuǎn)向等部件滲透率持續(xù)提升，主要標(biāo)的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博達(dá)（603786）、阿爾特（300825）、德賽西威（002920，計(jì)算機(jī)組覆蓋）、華陽(yáng)集團(tuán)（002906）。
　　重卡：中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月重卡銷(xiāo)量約8.65萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)12%，同比增長(zhǎng)57%。我們認(rèn)為，今年下半年，伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好以及主流重卡企業(yè)對(duì)海外市場(chǎng)的積極開(kāi)拓，重卡行業(yè)仍將保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。主要標(biāo)的：中國(guó)重汽（3808.HK/000951）、濰柴動(dòng)力（2338.HK/000338）、奧福環(huán)保（688021）、天潤(rùn)工業(yè)（002283）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；芯片短缺風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；車(chē)企電動(dòng)化轉(zhuǎn)型不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)推廣不及預(yù)期等的風(fēng)險(xiǎn)