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投資要點(diǎn)：
　　上調(diào)目標(biāo)價(jià)至60.6元，維持“增持”評(píng)級(jí)。公司2023年Q2業(yè)績(jī)超預(yù)期，綜合考慮到未來(lái)核心客戶的成長(zhǎng)性以及匯率波動(dòng)等因素綜合影響，調(diào)整2023-2025年EPS預(yù)測(cè)為1.51（+0.09）/2.02/2.70元。考慮到公司未來(lái)的成長(zhǎng)性與新能源產(chǎn)業(yè)鏈屬性，給予公司2024年30倍PE，略高于行業(yè)平均，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至60.6元，上調(diào)幅度為8%。
　　乘用車(chē)客戶放量+商用車(chē)板塊修復(fù)，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。公司2023上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.60~3.80億元，同比增長(zhǎng)115%~127%，其中Q2單季實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.08~2.28億元，同比增長(zhǎng)148%~172%，環(huán)比增長(zhǎng)38%~51%。從下游客戶角度分析，公司配套供應(yīng)比亞迪、理想、及國(guó)際知名品牌等客戶，充分受益于新能源車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)，疊加商用車(chē)客戶產(chǎn)銷(xiāo)逐漸恢復(fù)，公司2023上半年業(yè)績(jī)同比高速增長(zhǎng)。
　　降本增效提升盈利能力，匯兌貢獻(xiàn)正收益。公司內(nèi)部管理方面，公司持續(xù)推行精益化管理，實(shí)施降本增效，著力控制制造成本和各項(xiàng)費(fèi)用，也成為了盈利向上的推動(dòng)因素。此外公司有部分產(chǎn)品和資產(chǎn)以美元計(jì)價(jià)，匯率升值對(duì)公司上半年業(yè)績(jī)亦有一定積極影響。
　　積極布局海外業(yè)務(wù)，戰(zhàn)略開(kāi)拓外飾業(yè)務(wù)。公司積極推進(jìn)海外業(yè)務(wù)，其中墨西哥工廠已具備量產(chǎn)能力，同時(shí)積極響應(yīng)客戶對(duì)海外產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。公司同時(shí)戰(zhàn)略開(kāi)拓外飾業(yè)務(wù)，成立外飾事業(yè)部，積極與頭部自主品牌及新勢(shì)力品牌建立業(yè)務(wù)合作，未來(lái)有望成為公司新的成長(zhǎng)支撐。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游客戶訂單釋放不達(dá)預(yù)期，整車(chē)企業(yè)降本幅度超出預(yù)期。