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本次發(fā)行規(guī)模9.08億元，期限6年，評級為AA/AA（中證鵬元）。轉股價15.72元，到期補償利率為10%屬較高水平。下修條款15/30,85%和強贖條款15/30,130%均為市場化條款。以2023年7月14日中債6YAA企業(yè)債到期收益率3.9055%貼現(xiàn)率計算，純債價值91.83元，對應YTM為2.71%，債底保護性較好。
　　總股本稀釋率4.35%、流通股本稀釋率4.35%，攤薄壓力較小。
　　截至2023年7月14日，公司PE(TTM) 34.61，ROE 3.55%，均高于同行業(yè)可比上市公司平均值（剔除負值），同時處于自身上市以來86.82%分位數(shù)，估值彈性較低。上市至今公司日成交量占同行業(yè)可比上市公司成交量比重平均值處于較低水平為6.48%。
　　年初至今公司股價上升36.39%，行業(yè)指數(shù)（申萬三級-車身附件及飾件）上升1.46%，公司跑贏行業(yè)指數(shù)。
　　公司流通市值占總市值比例為100%，無解禁壓力。
　　綜合考慮公司自身經(jīng)營狀況、可比券和模型預測結果，我們預計上市首日轉股溢價率為25.97%左右，對應價格為120.28元~132.94元。
　　風險提示：
　　1、募投項目效益未達預期或短期內(nèi)無法盈利。
　　2、公司生產(chǎn)經(jīng)營或資金周轉出現(xiàn)嚴重不利情況面臨償債風險和流動性風險。
　　3、公司外部競爭日益激烈、凈利潤下滑風險。
　　4、正股股價波動風險。
　　5、定價模型可能失效，預測結果與實際可能存在較大差異。