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公司圍繞“電動化、智能化、綠色化”積極推出新品，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展
　　公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)增公告，公司預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.04億元至9.18億元，同比增長40%-60%。公司預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤為7.82億元至8.96億元，同比增加41%-61%。公司圍繞行業(yè)“電動化、智能化、綠色化”發(fā)展方向，積極推動新產(chǎn)品和全球化發(fā)展，疊加原材料價(jià)格、海運(yùn)費(fèi)、匯率等外部環(huán)境因素影響，對利潤增長有積極影響。我們上調(diào)公司2023-2025年盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)EPS分別為3.25、3.99、4.62（前值2.92、3.55、4.16）元，可比公司2023年Wind一致預(yù)期PE均值為19倍，考慮到公司作為高機(jī)頭部廠家具有規(guī)模優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，應(yīng)有一定溢價(jià)，給予公司23年21倍PE，上調(diào)目標(biāo)價(jià)68.25（前值61.32）元，維持增持。
　　高空作業(yè)平臺需求向好，中國高空作業(yè)平臺市場有望保持較高增速
　　根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對升降工作臺主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2023年1-5月升降工作臺累計(jì)銷售10.12萬臺，累計(jì)同比增長24.88%；其中剪叉式產(chǎn)品2023年1-5月累計(jì)銷售8.03萬臺，累計(jì)同比增長17.06%，占總升降工作臺銷量的79.36%。高空作業(yè)平臺下游客戶多為租賃商，根據(jù)Ducker數(shù)據(jù)，2022年中國高空作業(yè)平臺租賃行業(yè)收入規(guī)模為124.53億元，同比增長13%，預(yù)計(jì)2023年收入規(guī)模為155.29億元，同比增長25%。
　　公司模塊化設(shè)計(jì)提升產(chǎn)品品質(zhì)，競爭力持續(xù)增強(qiáng)
　　根據(jù)浙江鼎力微信公眾號，與傳統(tǒng)臂式獨(dú)立設(shè)計(jì)不同，鼎力新一代T系列產(chǎn)品采用業(yè)內(nèi)首創(chuàng)模塊設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)同平臺90%部件通用，客戶二次投入成本更少。底盤方面，鼎力新一代T系列采用全新“X”型底盤，可適應(yīng)狹窄工況，實(shí)現(xiàn)一鍵擴(kuò)腿。作業(yè)效率方面，鼎力新一代T系列采用液壓系統(tǒng)高性能比例電子控制技術(shù)，產(chǎn)品復(fù)合動作協(xié)調(diào)性好，將全程動作效率從普遍的350秒縮短至180秒。
　　產(chǎn)品差異化優(yōu)勢持續(xù)體現(xiàn)，維持“增持”評級
　　考慮到公司5期工廠仍在設(shè)備調(diào)試階段，23年產(chǎn)能釋放較慢，24年5期工廠產(chǎn)能有望加速釋放，因此我們調(diào)整公司2023-2025年?duì)I收增速；同時(shí)由于公司高空作業(yè)平臺產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)有望改善，差異化產(chǎn)品推出加快，成本管控進(jìn)一步優(yōu)化，我們認(rèn)為公司盈利能力有望持續(xù)提升，上調(diào)公司23-25年毛利率。預(yù)計(jì)23-25年歸母凈利潤為16.46、20.22、23.39（前值14.81、17.96、21.07）億元，對應(yīng)PE為18、14、12倍，增持評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：鋼材價(jià)格波動超預(yù)期，市場競爭加劇。