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事件
　　2023年7月17日，絕味食品發(fā)布關(guān)于以集中競價交易方式回購股份方案。
　　投資要點
　　▌回購股份以減少注冊資本，彰顯長期發(fā)展信心
　　公司擬以集中競價交易方式回購股份，本次回購擬使用資金總額為2-3億元（含），回購價格不超過50元/股（含），預計回購數(shù)量為400-600萬股，約占公司總股本0.63%-0.95%，全部用于減少公司注冊資本。回購期限為自公司股東大會審議通過回購股份方案之日起12個月內(nèi)。本次回購旨在促進公司健康穩(wěn)定長遠發(fā)展，增強投資者信心，維護投資者利益。
　　▌高勢能門店恢復較好，成本端望繼續(xù)改善
　　門店方面：今年公司重點布局一線城市機場高鐵、核心商圈的高勢能門店，目前高勢能門店終端恢復良好，單店營收快速提升，下半年單店營收有望加速改善；拓店方面，加盟商開店意愿強烈，拓店速度超預期，穩(wěn)健擴張。成本端：伴隨養(yǎng)殖周期釋放，鴨脖、鴨副原材料價格從3月到頂后回落且持續(xù)下降，長期成本端供需有望逐步平衡，目前公司仍在消耗高價庫存階段，后續(xù)毛利水平有望改善。費用端：公司對市場補貼逐步減少，Q2費用率改善，帶動凈利率提升。餐桌鹵味：公司堅持對餐桌鹵味進行重點培育布局，其中廖記開店進度依托市場恢復，以武漢、成都、重慶為核心市場，后續(xù)單店模型打磨扎實后加速擴張；鹵江南處于快速跑馬圈地階段，今年錨定2000家門店。
　　▌盈利預測
　　暫不考慮回購對股本的影響，預計2023-2025年EPS分別為1.11/1.61/2.27元，當前股價對應PE分別為33/23/16倍，維持“買入”投資評級。
　　▌風險
　　提示宏觀經(jīng)濟下行風險、門店開拓不及預期、原材料上漲、股權(quán)激勵目標不及預期等。