>> 中銀證券-宏觀策略評論：破立之間的經(jīng)濟壓力-230718
| 上傳日期： |
2023/7/18 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
徐高 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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今年2季度，我國經(jīng)濟雖然同比增速看上去還不錯，但下行壓力其實強于今年1季度。從幾個主要經(jīng)濟指標季節(jié)調(diào)整后的絕對水平來看，我國總需求不足的狀況在今年6月有所加劇。
在內(nèi)需之中，主要的拖累項還是地產(chǎn)投資。盡管從2022年11月開始，地產(chǎn)融資政策放松已經(jīng)有了大半年時間，地產(chǎn)行業(yè)仍未能跳出惡性循環(huán)。如果沒有更強有力的扶助政策出臺，行業(yè)狀況很可能進一步惡化。但中國經(jīng)濟也并非全無亮點。最近3年，我國汽車行業(yè)取得了歷史性的突破，在新能源轉(zhuǎn)型的大潮中實現(xiàn)了彎道超車，亮眼表現(xiàn)從2020年一直延續(xù)到現(xiàn)在。
我國汽車行業(yè)的彎道超車可以給人兩點啟示。從一方面來說，我國供給面的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級一直在快速推進。而從另一方面來說，在汽車這么一個大行業(yè)取得歷史性突破的時候，我國宏觀經(jīng)濟仍然低迷，充分表明了我國宏觀政策既要推進“立”，更要防止“破”。在市場已經(jīng)做好了“立”的時候，我國宏觀政策需要糾偏不恰當?shù)摹捌啤薄Ｖ挥型Ｖ谷藶榈摹捌啤保刈≈袊?jīng)濟的存量，同時促進“立”，培育更多的新增長點，我國經(jīng)濟才能實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展之要求
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