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5G通信行業(yè)當(dāng)前投資價(jià)值分析：
　　1、5G建設(shè)節(jié)奏不減，F(xiàn)TTR持續(xù)推進(jìn)。隨著國內(nèi)5G基站數(shù)量的不斷提升，5G建設(shè)資本支出增速趨于平穩(wěn)。工信部表示，2023年將新建開通5G基站60萬個，總數(shù)將突破290萬個。《“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》規(guī)劃提出至2025年，每萬人擁有5G基站數(shù)達(dá)每人26個、5G用戶普及率達(dá)56%的目標(biāo)，明確提出“全面部署千兆光纖網(wǎng)絡(luò)”和加快“千兆城市”建設(shè)。
　　2、AI生產(chǎn)力屬性凸顯，多模態(tài)大模型加速進(jìn)化，邊緣計(jì)算方興未艾。Runway Gen-2、Photoshop（Beta）、Midjourney等AIGC工具的推出將極大提高生產(chǎn)效率、降低內(nèi)容的生產(chǎn)成本。隨著5G與AI時代的到來，5G的廣連接、低時延、高帶寬三大特性完美契合了邊緣計(jì)算設(shè)備需要的網(wǎng)絡(luò)指標(biāo)，AI模型對數(shù)據(jù)處理延時的高要求也為本地部署的邊緣計(jì)算中心提出了需求。
　　3、C端用戶流量增長空間大。隨著國內(nèi)5G網(wǎng)絡(luò)全面建成，我國DOU長期增長的趨勢不會變。隨著以智能駕駛、AIGC、物聯(lián)網(wǎng)為標(biāo)志的智能化場景加速滲透，我國C端用戶的流量需求也會加速釋放，5G滲透率有望進(jìn)一步提升，5G建設(shè)需求景氣度持續(xù)。
　　中證5G通信主題指數(shù)投資價(jià)值分析：
　　1、指數(shù)代表5G通信產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)。指數(shù)緊扣5G主題，精選基礎(chǔ)建設(shè)、終端設(shè)備以及應(yīng)用場景科技龍頭，主要集中于通信、電子行業(yè)。成分股在市值風(fēng)格上整體分布均衡，在5G通信相關(guān)概念上暴露度較高。
　　2、指數(shù)具有較高的配置價(jià)值。中證5G通信主題指數(shù)當(dāng)前PE和PB估值處于歷史較低水平，具備較高的投資性價(jià)比；盈利能力突出，預(yù)期指數(shù)未來盈利高速增長。
　　華夏中證5G通信ETF基金投資價(jià)值分析：
　　1、華夏中證5G通信主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金（簡稱：5GETF，基金代碼：515050），標(biāo)的指數(shù)為中證5G通信主題指數(shù)（代碼：931079.CSI）?；鹁o密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，以期獲得與標(biāo)的指數(shù)收益相似的回報(bào)，具備較高的配置價(jià)值。基金經(jīng)理李俊先生具備豐富的被動產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。
　　2、基金管理人為華夏基金管理有限公司，其管理規(guī)模持續(xù)行業(yè)領(lǐng)先，各類產(chǎn)品線齊全。公司產(chǎn)品線公司旗下資產(chǎn)涵蓋權(quán)益、固收、FOF、REITs、貨幣等多個類別，資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)均衡。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告從歷史統(tǒng)計(jì)角度對特定基金產(chǎn)品進(jìn)行客觀分析，當(dāng)市場環(huán)境或者基金策略發(fā)生變化時，不能保證統(tǒng)計(jì)結(jié)論未來延續(xù)性。報(bào)告涉及行業(yè)空間規(guī)模測算存在偏差可能。本報(bào)告不構(gòu)成對基金產(chǎn)品的推薦建議。5G建設(shè)不及預(yù)期；AIGC發(fā)展不及預(yù)期。