>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2023年7月第2周)：集運(yùn)運(yùn)價(jià)止跌回穩(wěn)-230719
| 上傳日期： |
2023/7/20 |
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pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：集運(yùn)運(yùn)價(jià)止跌回穩(wěn)
生產(chǎn)：電廠日耗創(chuàng)歷史新高
（1）電廠日耗創(chuàng)歷史新高。7月17日，6大發(fā)電集團(tuán)的平均日耗為89.6萬(wàn)噸，較7月10日的86.2萬(wàn)噸上升4.0%。7月13日，南方八省電廠日耗為246萬(wàn)噸，較7月7日上升10.9%。受高溫天氣拉動(dòng)，各大發(fā)電企業(yè)持續(xù)滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行，電廠發(fā)電量和火電機(jī)組運(yùn)行容量均達(dá)到歷史最高水平。
?。?）高爐開(kāi)工率高位回落。7月14日，全國(guó)高爐開(kāi)工率84.3%，較7月7日下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；同期，唐山鋼廠高爐開(kāi)工率56.4%，較上周持平；產(chǎn)能利用率75.6%，較上周下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。近期第二輪焦炭提漲落地，疊加錯(cuò)峰用電影響下，鋼廠生產(chǎn)成本偏高，多數(shù)鋼廠處于盈虧邊緣。
?。?）輪胎開(kāi)工率繼續(xù)溫和回升。7月13日，汽車(chē)全鋼胎（用于卡車(chē)）開(kāi)工率63.2%，較7月6日上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；汽車(chē)半鋼胎（用于轎車(chē)）開(kāi)工率71.3%，較7月6日上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。
?。?）江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)工率維持高位。7月13日，江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)工率86.1%，較7月6日下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；同期，下游織機(jī)開(kāi)工率63.9%，較7月6日上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。
?。?）全國(guó)整車(chē)貨運(yùn)流量溫和上行。7月18日，近一周全國(guó)整車(chē)貨運(yùn)流量指數(shù)均值較7月11日當(dāng)周上升0.3%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升1.9%/上升0.2%/上升1.1%/下降0.4%/上升0.6%。
需求：集運(yùn)運(yùn)價(jià)止跌回穩(wěn)
?。?）地產(chǎn)銷(xiāo)售繼續(xù)走弱。7月1日-18日，30大中城市商品房日均銷(xiāo)售面積為27.3萬(wàn)平方米，較6月同期（35.6萬(wàn)平）環(huán)比下降23.5%，較去年7月（39.8萬(wàn)平）下降31.5%，較2021年7月（68.1萬(wàn)平）下降60.0%，較2020年7月（64.7萬(wàn)平）下降57.8%。
?。?）車(chē)市零售相對(duì)較強(qiáng)。7月零售同比下降7%。7月第一周，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售達(dá)到日均3.7萬(wàn)輛，同比下降7%，環(huán)比6月同期下降2%，今年以來(lái)零售累計(jì)同比增長(zhǎng)2%。去年7月有車(chē)購(gòu)稅減稅政策拉動(dòng)銷(xiāo)量，高基數(shù)下本月銷(xiāo)售表現(xiàn)已屬較強(qiáng)。7月批發(fā)同比下降9%。7月第一周，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)批發(fā)達(dá)到日均3.7萬(wàn)輛，同比下降9%，環(huán)比6月同期下降3%，今年以來(lái)批發(fā)累計(jì)同比增長(zhǎng)8%。
?。?）鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)。7月18日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價(jià)格較7月11日分別上漲0.5%、上漲0.4%、上漲1.0%和上漲0.4%。7月以來(lái)，上述品種環(huán)比分別下跌0.2%、上漲0.4%、上漲0.1%和上漲1.1%，同比分別下跌7.5%、下跌9.1%、下跌2.7%和上漲0.2%。近期焦炭第二輪提漲全面落地，鋼價(jià)存在成本支撐。高溫多雨淡季因素下，鋼材需求延續(xù)疲弱態(tài)勢(shì)，整體呈現(xiàn)小幅累庫(kù)狀態(tài)。鋼材累庫(kù)偏慢。7月14日，五大鋼材品種庫(kù)存1158.0萬(wàn)噸，較7月7日上升4.9萬(wàn)噸。
?。?）水泥價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)。7月18日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)較7月11日下跌1.8%；其中，華東和長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格分別下跌2.5%和下跌2.8%。盡管今年以來(lái)水泥生產(chǎn)成本同比下降，但需求不及預(yù)期，同時(shí)企業(yè)減產(chǎn)力度有限、市場(chǎng)供需矛盾加劇。7月以來(lái)，水泥均價(jià)環(huán)比下跌5.7%，同比下跌20.0%。
?。?）玻璃價(jià)格持續(xù)反彈。7月18日，玻璃活躍期貨合約價(jià)報(bào)1696.0元/噸，較7月11日上漲4.1%；7月以來(lái)，玻璃價(jià)格環(huán)比上漲4.3%，同比上漲5.5%。受保交樓政策延期的宏觀利好影響，玻璃價(jià)格持續(xù)回升，市場(chǎng)成交氛圍較濃，出貨流暢，去庫(kù)相對(duì)較多。
?。?）集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)止跌回穩(wěn)。7月14日，CCFI指數(shù)較7月7日下降1.2%；同期SCFI指數(shù)上升5.1%。集運(yùn)市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，美國(guó)線貨量有所增長(zhǎng)，帶動(dòng)運(yùn)價(jià)率先反彈，同時(shí)，歐洲線、地中海線也出現(xiàn)了止跌回穩(wěn)的跡象。但今年旺季復(fù)蘇程度存在較大不確定性，本輪運(yùn)價(jià)的漲幅和持續(xù)時(shí)間還有待觀察。7月以來(lái)，CCFI指數(shù)同比下跌73.0%，環(huán)比下跌4.8%；SCFI指數(shù)同比下跌76.5%，環(huán)比下跌0.9%。
通貨膨脹：豬價(jià)繼續(xù)磨底
CPI：豬價(jià)繼續(xù)磨底
?。?）豬價(jià)繼續(xù)磨底。7月18日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為18.9元/公斤，較7月11日上漲0.5%。收儲(chǔ)影響不及預(yù)期，導(dǎo)致市場(chǎng)心態(tài)有所轉(zhuǎn)變。散戶(hù)認(rèn)價(jià)出欄的意愿有所增加，加之天氣炎熱，豬肉消費(fèi)表現(xiàn)不佳，也對(duì)價(jià)格形成拖累。供應(yīng)端來(lái)看，三季度仍是供應(yīng)高峰，且前期分割入庫(kù)的凍品仍較多，仍會(huì)給市場(chǎng)一定壓力。
?。?）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)弱于去年同期。7月18日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)較7月11日下跌0.4%。分品種看，豬肉（上漲0.5%）>蔬菜（持平）>羊肉（下跌0.2%）>雞肉（下跌0.7%）>雞蛋（下跌1.0%）>牛肉(下跌1.4%）>水果（下跌1.6%）。
PPI：油價(jià)震蕩偏強(qiáng)
?。?）油價(jià)震蕩偏強(qiáng)。7月18日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)79.5和75.8美元/桶，較7月11日分別下跌0.3%和上漲1.2%。受俄羅斯供應(yīng)趨緊以及美國(guó)每周原油庫(kù)存減少提振，油價(jià)震蕩偏強(qiáng)。美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)的最新數(shù)據(jù)顯示上周美國(guó)原油、汽油和餾分油庫(kù)存均下降。同時(shí)，俄羅斯能源部表示將在第三季度減少210萬(wàn)噸石油出口，與8月份自愿每天削減50萬(wàn)桶的計(jì)劃一致。
（2）銅鋁繼續(xù)反彈。7月18日，LME3月銅價(jià)和鋁價(jià)較7月4日分別上漲0.7%和上漲1.7%。7月以來(lái)，LME3月銅價(jià)環(huán)比上漲0.1%，同比上漲11.3%；LME3月鋁價(jià)環(huán)比下
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