>> 民生證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)EV觀察系列142：6月國內(nèi)新能車銷量同環(huán)雙增，滲透率穩(wěn)步推進(jìn)-230721
| 上傳日期： |
2023/7/21 |
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| 1669KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
鄧永康 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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6月新能車銷量維持增長態(tài)勢，市場滲透率穩(wěn)步提升。6月新能源車產(chǎn)銷分別為78.4萬輛與80.6萬輛，環(huán)比分別增長9.9%和12.5%，同比分別增長32.8%和35.2%。從品牌和車型上看，比亞迪純電動與插混雙驅(qū)動夯實自主品牌新能源領(lǐng)先地位。同時，以長安、上汽、廣汽、吉利等廠商為代表的傳統(tǒng)車企在新能源板塊表現(xiàn)較頑強。在產(chǎn)品投放方面，隨著自主車企在新能源路線上的多線并舉，市場基盤持續(xù)擴大。批發(fā)層面，廠商批發(fā)銷量突破萬輛的企業(yè)增至13家（環(huán)比增加1家，同比減少3家），占新能源乘用車總量82.7%，批發(fā)滲透率達(dá)34.03%，同比增加7.93pcts。零售層面，6月新能源車廠商零售滲透率達(dá)35.10%，同比增加7.7pcts，批發(fā)、零售滲透率表現(xiàn)好于去年同期。
6月動力電池裝車量環(huán)比上升21.8%，同比上升16.5%。6月動力電池產(chǎn)量和裝車量分別為60.1GWh和32.9GWh，同比增加45.7%和21.8%，環(huán)比增加6.3%和16.5%。從技術(shù)路線上看，6月磷酸鐵鋰電池裝車量22.7GWh，同比增長47.5%，占總裝車量69.1%，市場地位穩(wěn)固。6月三元電池裝車量10.1GWh，同比下降13%%，占總裝車量30.6%。
基礎(chǔ)充電設(shè)施建設(shè)穩(wěn)中向好，配套布局持續(xù)完善。充電基礎(chǔ)設(shè)施層面，6月份全國公共充電樁保有量達(dá)214.9萬臺，較今年5月增加6.5萬臺；1-6月充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為144.2萬臺，樁車增量比為1：2.6。充電量層面，6月全國充電總電量約為29.6億KWh，較上月增加2.2億KWh，同比增長53.4%，環(huán)比增加7.8%。整體上看，充電基礎(chǔ)設(shè)施繼續(xù)高增長趨勢。全國充電電量主要集中在廣東、江蘇、河北、浙江、四川、福建等省份。在TOP10地區(qū)中，廣東省位居公共充電樁保有量以及充電電量的榜首，北京市位居換電站總量排行的榜首。主要換電運營商換電站數(shù)量仍在持續(xù)提升。
投資建議：1）長期競爭格局向好，且短期有邊際變化的環(huán)節(jié)。重點推薦：a、電池：寧德時代；b、隔膜：恩捷股份；c、熱管理：三花智控；d、高壓直流：宏發(fā)股份；e、薄膜電容：法拉電子，建議關(guān)注中熔電氣等。2）4680技術(shù)迭代，帶動產(chǎn)業(yè)鏈升級。4680目前可以做到210Wh/kg，后續(xù)若體系上使用高鎳91系和硅碳負(fù)極，系統(tǒng)能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以極大程度解決高鎳系熱管理難題。重點關(guān)注：a、大圓柱外殼：科達(dá)利、斯萊克；b、高鎳正極：容百科技、當(dāng)升科技、芳源股份、長遠(yuǎn)鋰科、華友鈷業(yè)、振華新材、中偉股份、格林美；c、布局LIFSI：天賜材料、新宙邦。3）看2-3年維度仍供需偏緊的高景氣產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。重點關(guān)注：a、隔膜：恩捷股份、星源材質(zhì)、滄州明珠、中材科技；b、負(fù)極：璞泰來、中科電氣、杉杉股份、貝特瑞、翔豐華等。4）新技術(shù)帶來明顯邊際彈性變化。建議關(guān)注：a、鈉離子電池方面：傳藝科技、維科技術(shù)、元力股份、豐山集團(tuán)；b、復(fù)合集流體方面：寶明科技、東威科技、元琛科技。
風(fēng)險提示：1）上游原材料超預(yù)期上漲。2）終端需求不及預(yù)期
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