>> 申萬宏源-2023Q2交運行業(yè)基金重倉分析：中國船舶基金重倉市值環(huán)比增長59％，鐵路運輸、港口、跨境物流占比提升較快-230722
| 上傳日期： |
2023/7/23 |
大?。?/td>
| 570KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
閆海 |
| 行業(yè)名稱： |
物流 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本期投資提示：
2023Q2交運行業(yè)基金配置總市值達到487億元，環(huán)比下降29%，配置總市值在申萬31個行業(yè)中排名第15名，環(huán)比Q1下降2名。交運行業(yè)基金持倉占全部基金重倉持股的1.73%，環(huán)比Q1下降0.62pct。交運行業(yè)市值占全部A股市值的3.22%，超配-1.49%。
鐵路運輸、港口、跨境物流板塊占比提升較快。2023Q2交運基金持倉總市值487億元，較上季度下降了29%。2023Q2，交運三級行業(yè)基金持倉占交運行業(yè)基金持倉比例中，鐵路運輸、港口、跨境物流板塊占比8%、6%、4%，環(huán)比上升5pct、3pct、1pct。航空運輸、快遞、航運、鐵路運輸、港口、機場、原材料供應(yīng)鏈服務(wù)、跨境物流板塊持倉市值為200、96、44、41、28、24、22、19億元，環(huán)比變化-31%、-43%、-37%、+60%、+46%、-41%、-34%、+3%。倉儲物流、高速公路、中間產(chǎn)品及消費品供應(yīng)鏈服務(wù)、公交、公路貨運板塊兩個季度基金重倉都不超過10億元。
交運行業(yè)基金重倉前十標的為順豐控股、春秋航空、吉祥航空、中國國航、南方航空、中遠海能、大秦鐵路、京滬高鐵、建發(fā)股份等，Q2中國船舶基金持股總市值環(huán)比增長59%，表現(xiàn)強勁。2023Q2交運行業(yè)基金重倉前十標的中新增了大秦鐵路、京滬高鐵。持股總市值超過10億元，增長率超過30%的股票有：中國船舶、中船防務(wù)、中國重工、大秦鐵路、唐山港，持股總市值分別為89、17、16、18、13億元，環(huán)比增長59%、163%、63%、57%、75%。
下半年主線逐步清晰，船價上漲主線下油輪船舶投資機會，推薦中國船舶、蘇美達、中遠海能、招商輪船，關(guān)注中船防務(wù)、中國重工。（1）船舶板塊：我們21年提出的《中國船舶：站在造船新一輪周期2021-2038的起點上》得到驗證，2024年不是周期高點，是上行周期初期，市場擔(dān)心的宏觀壓力未組織船價上漲，反而更新、環(huán)保邏輯對船價為主導(dǎo)因素。行情進入船價預(yù)期引領(lǐng)階段，推薦中國船舶，蘇美達，關(guān)注中船防務(wù)、中國重工；(2)油輪板塊：新造船價格上漲帶動重置成本上漲，油輪股底部安全邊際抬升，油輪淡季運價強勢景氣周期得到驗證，后續(xù)供需改善催化可期，推薦中遠海能，招商輪船。
風(fēng)險提示：新造船訂單大幅增加、船廠產(chǎn)能大幅擴張、原油補庫存結(jié)束
|
|
