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主要觀點(diǎn)：
　　業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期
　　公司發(fā)布2023年中期業(yè)績(jī)快報(bào)，預(yù)計(jì)上半年?duì)I業(yè)總收入為17.69億元，（+29.2%)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.26億元（+42.3%），歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.66億元（+48.6%）。業(yè)績(jī)超市場(chǎng)及我們預(yù)期。
　　業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自收入增長(zhǎng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升以及成本管控
　　報(bào)告期內(nèi)在管理層的帶領(lǐng)下，抓住市場(chǎng)機(jī)遇，加大市場(chǎng)營(yíng)銷力度，積極開發(fā)節(jié)能環(huán)保新產(chǎn)品，使得銷售收入較上年同期有所增長(zhǎng)。同時(shí)原材料價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，以及公司通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、預(yù)算管理、降本增效等措施提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效和盈利能力，使得凈利潤(rùn)較上年同期有所增長(zhǎng)。
　　持續(xù)看好公司未來(lái)發(fā)展
　　我們認(rèn)為，當(dāng)前光伏真空泵市場(chǎng)需求飽滿，冷鏈等制冷設(shè)備下游行業(yè)也維持了高景氣度，空壓機(jī)下游需求有望隨著經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)而進(jìn)一步復(fù)蘇。因此，我們看好公司下半年及未來(lái)發(fā)展。
　　投資建議
　　公司中報(bào)業(yè)績(jī)略超我們預(yù)期，我們暫時(shí)維持原有盈利預(yù)測(cè)不變，待中期報(bào)告出來(lái)后進(jìn)行調(diào)整，預(yù)計(jì)2023-2025年?duì)I業(yè)收入預(yù)測(cè)為39.3/46.6/55.2億元，同比增長(zhǎng)20%/19%/19%；歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為7.4/9.0/10.9億元，同比增長(zhǎng)15%/22%/21%；2023-2025年歸母凈利潤(rùn)C(jī)AGR為21.3%，以當(dāng)前總股本5.35億股計(jì)算的攤薄EPS為1.39/1.69/2.04元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE倍數(shù)為17/14/11倍，維持“買入”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）光伏行業(yè)后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。2）半導(dǎo)體行業(yè)客戶拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。3）海外市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。4）原材料大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。5）測(cè)算市場(chǎng)空間的誤差風(fēng)險(xiǎn)