>> 華泰期貨-EB周報：EB價格持續(xù)上漲，出口詢單回暖-230723
| 上傳日期： |
2023/7/23 |
大小： |
685KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
建議逢低做多套保。中國純苯庫存去化速率仍偏慢，純苯加工費繼續(xù)低位盤整；EB裝置短期故障低開工背景，疊加海外供應(yīng)偏緊導致的出口詢單回暖，EB港口庫存再度下降，下游開工仍表現(xiàn)一定韌性，建議逢低做多套保。
核心觀點
■市場分析
上游方面：本周國內(nèi)純苯開工率72.57%（-0.03%），開工率微降。本周純苯現(xiàn)貨進口窗口關(guān)閉。純苯FOB美灣-CFR中國價差有所增加。
本周純苯港口庫存17.6萬噸（-1萬噸），港口庫存持續(xù)去庫。本周純苯現(xiàn)貨-7月紙貨價差-5元（+20元）。純苯加工費262美元/噸（+22美元/噸），加工費持續(xù)增加。
本周國內(nèi)純苯下游綜合開工率72.15（+0.85%），下游開工率持續(xù)上升。
中游方面：本周EB基差為150元/噸（+90元/噸），基差持續(xù)走強；本周EB價格持續(xù)走強，國內(nèi)大宗商品上漲勢頭偏強帶動EB市場看多氛圍。
本周EB開工率67.27%（+0.12%），開工率小幅增加；本周EB生產(chǎn)利潤-82元/噸（-38元/噸），加工費有所降低。
本周EB現(xiàn)貨出口窗口仍關(guān)閉。苯乙烯FOB美灣-CFR中國價差有所增加。
本周EB港口庫存7.6萬噸（-0.3萬噸），EB生產(chǎn)企業(yè)庫存10.3萬噸（+0萬噸），港口庫存小幅去庫。
下游方面：本周PS開工率66.14%（+2.74%），企業(yè)成品庫存7.55萬噸（-0.14萬噸）；本周ABS開工率85.80%（+2.67%），企業(yè)成品庫存13.4萬噸（+0.99萬噸）；本周EPS開工率61.65%（+1.51%），企業(yè)成品庫存2.63萬噸（-0.07萬噸）。
需求來看,下周三大下游產(chǎn)量預(yù)計繼續(xù)小增。
新增產(chǎn)能：從2023年7月開始，浙石化二期60萬噸/年、寧夏寶豐20萬噸/年以及安慶石化40萬噸/年苯乙烯裝置計入總產(chǎn)能。
■策略
（1）建議逢低做多套保。中國純苯庫存去化速率仍偏慢，純苯加工費繼續(xù)低位盤整EB裝置短期故障低開工背景，疊加海外供應(yīng)偏緊導致的出口詢單回暖，EB港口庫存再度下降，下游開工仍表現(xiàn)一定韌性，建議逢低做多套保。
?。?）跨期套利：觀望。
風險
原油基準擺動，苯乙烯裝置檢修持續(xù)性，下游需求韌性持續(xù)性
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