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核心觀點(diǎn)：土地成交溢價(jià)環(huán)比上升，推進(jìn)超大特大城市城中村改造
　　本周國務(wù)院提及在超大特大城市積極推進(jìn)城中村改造，是改善民生、擴(kuò)大內(nèi)需、推動城市高質(zhì)量發(fā)展的一項(xiàng)重要舉措；央行出臺新政支持家居REITS發(fā)行，該政策為企業(yè)盤活資產(chǎn)、擴(kuò)大有效投資提供了有效的政策支撐。我們跟蹤的64城新房單周成交面積同環(huán)比均下降，17城二手房單周同比降幅擴(kuò)大。本周土地成交溢價(jià)環(huán)比上升，土拍熱度主要聚集在高能級城市，優(yōu)質(zhì)央國企拿地補(bǔ)貨意愿強(qiáng)。我們認(rèn)為三季度新房市場有望企穩(wěn)，二手房成交持續(xù)回暖，市場信心有望持續(xù)提升，行業(yè)估值將陸續(xù)修復(fù)，板塊仍具備較好的投資機(jī)會，維持行業(yè)“看好”評級。
　　政策端：家居賣場REITS發(fā)行獲支持，多地公積金政策積極改善
　　中央層面：商務(wù)部等13部門印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)若干措施的通知》提到，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與家居生產(chǎn)企業(yè)、家居賣場、家裝企業(yè)等合作，為經(jīng)營商戶和供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資支持，支持符合條件的家居賣場等商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)。央行公布最新一期貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)：1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%，均與6余額月持平。
　　地方層面：鄭州恢復(fù)“審批住房公積金貸款時(shí)，按照還款期限和還款方式計(jì)算的住房公積金貸款月還款額不超過家庭月收入60%的還貸能力認(rèn)定”的規(guī)定。昆明生育二孩、三孩的住房公積金繳存職工家庭購買首套自住住房的，住房公積金貸款最高額度分別上浮20%、30%。南京住房和保障房產(chǎn)局發(fā)布《南京市共有產(chǎn)權(quán)住房管理辦法（征求意見稿）》指出，保障對象首次購買的產(chǎn)權(quán)份額比50%-80%。
　　市場端：土地成交溢價(jià)率環(huán)比上升，南京四批次供地收官
　　銷售端：2023年第29周，全國64城商品住宅成交面積230萬平米，同比下降44%，環(huán)比下降1%；從累計(jì)數(shù)值看，年初至今64城成交面積達(dá)10765萬平米，累計(jì)同比下降10%。全國17城二手房成交面積為141萬平米，同比增速-15%，前值-12%；年初至今累計(jì)成交面積4968萬平米，同比增速39%，前值42%。
　　投資端：2023年第29周，全國100大中城市推出土地規(guī)劃建筑面積2406萬平方米，成交土地規(guī)劃建筑面積1494萬平方米，同比下降68%，成交溢價(jià)率為6.7%。南京四批次集中供地收官，攬金94.5億元，保利發(fā)展、越秀集團(tuán)均有所斬獲。杭州市區(qū)本年度第七次掛牌地塊完成出讓，最終3宗封頂、2宗溢價(jià)、1宗底價(jià)、1宗終止出讓，攬金約73.7億元，萬科溢價(jià)競得一宗地塊。
　　融資端：國內(nèi)信用債累計(jì)發(fā)行同比上升
　　2023年第29周，信用債發(fā)行122.9億元，同比增加58%，環(huán)比減少46%，平均加權(quán)利率3.32%，環(huán)比減少29BPs；無新增海外債發(fā)行。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）市場信心恢復(fù)不及預(yù)期，政策影響不及預(yù)期，房企資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大；（2）調(diào)控政策超預(yù)期變化，行業(yè)波動加劇。