>> 華西證券-有色-能源金屬行業(yè)周報(bào)：本周鋰鹽價(jià)格偏弱運(yùn)行，消費(fèi)旺季來(lái)臨或支撐價(jià)格高位震蕩-230723
| 上傳日期： |
2023/7/23 |
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來(lái)源： |
華西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
晏溶 |
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報(bào)告摘要：
本周鋰鹽價(jià)格偏弱運(yùn)行，消費(fèi)旺季來(lái)臨或支撐價(jià)格高位震蕩
根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至7月21日，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)28.8萬(wàn)元/噸，環(huán)比7月14日?qǐng)?bào)價(jià)下跌1.55萬(wàn)元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)27.25萬(wàn)元/噸，環(huán)比7月14日?qǐng)?bào)價(jià)下跌1.75萬(wàn)元/噸；電池級(jí)粗顆粒氫氧化鋰報(bào)價(jià)26.95萬(wàn)元/噸，環(huán)比7月14日?qǐng)?bào)價(jià)下跌1.05萬(wàn)元/噸；電池級(jí)微粉型氫氧化鋰報(bào)價(jià)28.2萬(wàn)元/噸，環(huán)比7月14日?qǐng)?bào)價(jià)下跌1.2萬(wàn)元/噸；工業(yè)級(jí)氫氧化鋰報(bào)價(jià)24.95萬(wàn)元/噸，環(huán)比7月14日?qǐng)?bào)價(jià)下跌0.95萬(wàn)元/噸。7月20日，F(xiàn)astmarkets中國(guó)氫氧化鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為27.00萬(wàn)元/噸，較7月13日環(huán)比下跌1萬(wàn)元/噸；中國(guó)碳酸鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為28.50萬(wàn)元/噸，較7月13日環(huán)比下跌1.4萬(wàn)元/噸。本周碳酸鋰市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，據(jù)富寶鋰電新能源及SMM周報(bào)顯示，主要系預(yù)期碳酸鋰期貨上市，市場(chǎng)發(fā)展存在未知性，疊加周五碳酸鋰期貨正式上市，初始價(jià)格較低，鋰鹽價(jià)格持續(xù)下跌；從供需基本面來(lái)看，目前由于礦石陸續(xù)到港以及國(guó)內(nèi)云母礦山陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，礦石總量有所增加，同時(shí)受氣溫影響，碳酸鋰供應(yīng)維持增量，需求端來(lái)看，本周國(guó)內(nèi)動(dòng)力市場(chǎng)需求有小幅上升但總體消費(fèi)驅(qū)動(dòng)依舊乏力，而在數(shù)碼市場(chǎng)方面交易情況雖較為良好，但對(duì)碳酸鋰價(jià)格的提振影響依舊有限，對(duì)于下游電芯廠而言，即使在本周碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下行的壓力情況下電芯的需求量依舊較好，提貨量仍然處于正常水平。展望后市，新能源車“金九銀十”消費(fèi)旺季即將來(lái)臨，下游需求旺盛或?qū)⒅С咒圎}價(jià)格高位震蕩。
伴隨鋰鹽價(jià)格波動(dòng)，海內(nèi)外鋰精礦評(píng)估價(jià)均下行
7月21日，普氏能源咨詢鋰精礦（SC6）評(píng)估價(jià)格為3300美元/噸（FOB，澳大利亞），環(huán)比7月14日?qǐng)?bào)價(jià)下跌100美元/噸。截止7月20日，F(xiàn)astmarkets鋰精礦評(píng)估價(jià)為3550美元/噸，環(huán)比7月6日保持不變。截止7月14日，SMM鋰精礦現(xiàn)貨價(jià)為3495美元/噸，環(huán)比7月14日下跌115美元/噸，本周海內(nèi)外鋰精礦評(píng)估價(jià)均下跌，據(jù)富寶鋰電新能源及SMM周報(bào)顯示，本周鋰鹽廠由于鋰鹽價(jià)格的波動(dòng)，只根據(jù)訂單量剛需采購(gòu)，疊加后續(xù)到港的鋰輝石數(shù)量持續(xù)增加，預(yù)計(jì)后續(xù)的鋰輝石價(jià)格持續(xù)偏弱運(yùn)行。
宏觀和基本面多空交織，鎳價(jià)呈震蕩走勢(shì)
鎳：截止到7月21日，LME鎳現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)報(bào)收20810美元/噸，環(huán)比7月14日下跌2.32%。截止到7月21日，LME鎳總庫(kù)存為37518噸，環(huán)比7月14日上漲0.16%。截止到7月21日，滬鎳報(bào)收16.96萬(wàn)元/噸，環(huán)比7月14日上漲1.83%，滬鎳庫(kù)存為2490噸，環(huán)比7月14日下跌10.56%。本周滬鎳價(jià)格上行，據(jù)SMM周報(bào)顯示，宏觀方面，上周五央行鼓勵(lì)商業(yè)銀行與借款人協(xié)商降低存量房貸利率，對(duì)居民資產(chǎn)負(fù)債表壓力有所減輕，此外，本周美元指數(shù)的快速回落，人民幣貶值的空間縮小，周內(nèi)離岸人民幣在7.20附近波動(dòng)?；久鎭?lái)看，供給端，當(dāng)前純鎳產(chǎn)量供應(yīng)仍處爬升階段，7月整體精煉鎳產(chǎn)量延續(xù)上漲，預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)4.27%；需求端，300系不銹鋼在7月有小幅增產(chǎn)，主因下游訂單有一定回暖，合金端，7月部分合金廠表示訂單有一定增長(zhǎng)，對(duì)原料需求有一定增加，但電鍍端在下周開(kāi)始由于高溫天氣影響，疊加下游訂單較差，部分電鍍廠將選擇停工減產(chǎn)。綜上，當(dāng)前宏觀及基本面多空交織，預(yù)計(jì)鎳價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。
截止到7月21日，高鎳生鐵（8-12%）報(bào)收1070元/鎳點(diǎn)，環(huán)比7月14日上漲2.39%，據(jù)SMM周報(bào)顯示，主要系“收儲(chǔ)”消息影響，上游端挺價(jià)心理較強(qiáng)，高鎳生鐵價(jià)格快速上漲；截止到7月21日，電池級(jí)硫酸鎳報(bào)收33700元/噸，環(huán)比7月14日下跌0.59%。本周硫酸鎳價(jià)格下行，據(jù)SMM周報(bào)顯示，供應(yīng)端，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存低位，加之原料成本仍維持高位，生產(chǎn)企業(yè)不愿低價(jià)出售。需求端，三元前驅(qū)體作為硫酸鎳下游企業(yè)，據(jù)SMM調(diào)研，7、8月訂單量仍并無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，且相較于6月份沖量來(lái)看，7、8月份三元前驅(qū)產(chǎn)量或略低于6月，導(dǎo)致下游廠商對(duì)高價(jià)硫酸鎳接受意愿相對(duì)較低，僅維持剛需采購(gòu)；中短期來(lái)看，當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存處于相對(duì)低位，后兩周下游企業(yè)進(jìn)入月底備貨，詢價(jià)及采購(gòu)或增多，需求或有好轉(zhuǎn)，支撐硫酸鎳價(jià)格。
高溫天氣影響下游開(kāi)工率，電鈷價(jià)格下行
鈷：截止到7月21日，電解鈷報(bào)收29.2萬(wàn)元/噸，環(huán)比7月14日下跌4.11%，本周電鈷價(jià)格持續(xù)下跌，據(jù)SMM周報(bào)顯示，近期電子盤上的套期保值交易推動(dòng)盤面價(jià)格持續(xù)下跌，供給端，電鈷新增產(chǎn)能仍在爬坡，部分電鈷企業(yè)由于需要交盤子現(xiàn)貨仍緊俏；需求面，受高溫天氣影響，下游磁材及高溫合金領(lǐng)域開(kāi)工率下行，需求下滑；截止到7月21日，四氧化三鈷報(bào)收18.3萬(wàn)元/噸，環(huán)比7月14日上漲0.83%，本周四鈷價(jià)格有所上漲，據(jù)SMM周報(bào)顯示，由于前期鈷鹽價(jià)格大幅上行，四鈷成本支撐走強(qiáng)，頭部四鈷企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)，但近期電子煙市場(chǎng)走弱，且在消化前期庫(kù)存，采買需求較弱，需求端對(duì)四鈷價(jià)格支撐力度較弱；截止到7月21日，硫酸鈷報(bào)收4.35萬(wàn)元/噸，環(huán)比7月14日下跌5.95%，本周硫酸鈷價(jià)格大幅下行，據(jù)SMM周報(bào)顯示，主要系7月前驅(qū)企業(yè)開(kāi)工率有所下行，且部分企業(yè)庫(kù)存仍高，需求走弱，疊加電鈷價(jià)格大幅下行所致。
緬甸板瓦叫停稀土礦生產(chǎn)運(yùn)輸，稀土價(jià)格整體上
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