>> 華泰證券-航天軍工行業(yè)周報(第二十九周)：基金持倉環(huán)比提升，注重白馬底部配置-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 482KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李聰,朱雨時,田莫充 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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基金持倉環(huán)比提升，軍工白馬加倉幅度較大
公募基金23Q2重倉股披露完畢，此前由于23Q1市場風格切換等因素導致軍工白馬股機構(gòu)減倉幅度較大，但23Q2隨著行業(yè)中期調(diào)整愈發(fā)明朗，機構(gòu)有明顯加倉跡象。以中信國防軍工指數(shù)成分股為樣本，23Q2公募基金軍工重倉股持倉市值環(huán)比提升3.7%至900.1億元，主動型基金軍工重倉股持倉市值為876.0億元，環(huán)比提升39.7%。我們認為軍工產(chǎn)業(yè)需求計劃性較強，疊加行業(yè)產(chǎn)能擴張持續(xù)推進，中期調(diào)整逐步落地，行業(yè)配置價值將愈發(fā)凸顯。
持倉集中度維持高位，信息化板塊為最受基金關(guān)注的細分領(lǐng)域
從主動型基金角度，23Q2板塊持倉集中度維持高位，主動型基金重倉市值前十個股占整體比例為69.32%，前二十占比為88.55%，我們認為持倉高集中度或由于整個軍工板塊已從主題投資轉(zhuǎn)化為“業(yè)績?yōu)橥酢钡膬r值投資，資金更傾向于業(yè)績指引明確的龍頭企業(yè)。從不同細分板塊來看，基金重倉持有市值最高的板塊為軍工信息化板塊，占軍工板塊比達到41.03%，而軍工信息化個股流通總市值占整體軍工板塊僅為22.49%，處于超配位置。
中航光電為機構(gòu)加倉第一股，也成為公募基金持股市值最高個股
23Q2公募基金軍工重倉持股總市值排名前五為中航光電、振華科技、紫光國微、中航沈飛、中航重機，持股總市值分別為117.16/110.73/90.66/85.72/64.72億元；23Q2公募基金軍工重倉股加倉前五的公司依次為中航光電、中航沈飛、振華科技、航發(fā)動力、中航重機，持股總市值分別變動+65.45/+47.15/+31.09/+29.22/+28.56億元；23Q2公募基金軍工重倉股減倉前五公司依次為振芯科技、鴻遠電子、三角防務、景嘉微、中簡科技，持股總市值分別變動-23.87/-12.68/-6.47/-6.23/-5.47億元。
風險提示：新型裝備列裝不達預期風險，軍品定價機制的不確定性。
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