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本周板塊走勢回顧：本周（7月17日-7月21日）計(jì)算機(jī)（中信）指數(shù)下跌5.59%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.74%，上證指數(shù)下跌2.16%。板塊周漲幅前三為柏楚電子（8.84%）、衛(wèi)寧健康（6.04%）、多倫科技（4.46%），板塊跌幅前三為拓維信息（-16.78%）、通行寶（-15.84%）、光庭信息（-15.82%）。
　　堅(jiān)持底部判斷，市場基本消化半年報(bào)業(yè)績預(yù)期，板塊進(jìn)入底部震蕩期，關(guān)注復(fù)蘇、AI應(yīng)用細(xì)分賽道。進(jìn)入7月下旬，板塊從業(yè)績預(yù)告期進(jìn)入快報(bào)與半年報(bào)披露階段，受上半年整理復(fù)蘇節(jié)奏影響，計(jì)算機(jī)整體業(yè)績不達(dá)預(yù)期，修復(fù)緩慢，市場已基本反應(yīng)，進(jìn)入底部階段。與此同時(shí)，微軟發(fā)布Copilot定價(jià)體系，超出市場前期預(yù)期，生成式人工智能在應(yīng)用端，尤其是B端落地有望提速，建議重點(diǎn)關(guān)注同內(nèi)大模型落地場景，關(guān)注辦公領(lǐng)域機(jī)會。
　　微軟發(fā)布Copilot付費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，大模型落地商業(yè)模式逐步清晰。2023年7月18日，微軟宣布了Office 365 Copilot的定價(jià)：將向企業(yè)客戶額外收取每位用戶30美元/月的服務(wù)費(fèi)用。此次公布的定價(jià)或反映了企業(yè)對人工智能產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求。隨著微軟發(fā)布Copilot收費(fèi)模式，大模型商業(yè)模式日益清晰。
　　國家網(wǎng)信辦等七部門聯(lián)合發(fā)布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》?！掇k法》鼓勵(lì)生成式人工智能技術(shù)在各行業(yè)、各領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用；鼓勵(lì)生成式人工智能算法、框架、芯片及配套軟件平臺等基礎(chǔ)技術(shù)的自主創(chuàng)新，為生成式AI發(fā)展奠定政策基礎(chǔ)。國內(nèi)市場來看，百度、阿里、訊飛、騰訊、華為等各大科技巨頭爭相建立AI大模型底座，或逐步形成“科技巨頭搭建大模型底座，下游應(yīng)用百花齊放”的格局。
　　投資建議與標(biāo)的：
　　ToB端AI應(yīng)用：金山辦公、科大訊飛、萬興科技、用友網(wǎng)絡(luò)、致遠(yuǎn)互聯(lián)、泛微網(wǎng)絡(luò)等；
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；模型落地不及預(yù)期；競爭格局加劇