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本期內(nèi)容提要: 
　　電子行業(yè)持倉市值占比位列市場(chǎng)第四，超配3.14pct。以申萬行業(yè)分類（2021）為依據(jù)，我們選取了普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及靈活配置型基金作為樣本分析。截至2023年第二季度，A股電子行業(yè)配置比例為10.28%，位居市場(chǎng)第四，配置比例環(huán)比2023年第一季度上升1.67 pct，超配3.14 pct。
　　AI相關(guān)個(gè)股：AI持續(xù)演進(jìn)，算力產(chǎn)業(yè)鏈獲機(jī)構(gòu)認(rèn)可。人工智能方興未艾，AI大模型道路動(dòng)能強(qiáng)勁。2023年ChatGPT的成功引起市場(chǎng)對(duì)AI的關(guān)注，此輪AI投資熱潮展現(xiàn)出較大的深度和較長的持續(xù)性。從機(jī)構(gòu)持倉角度看，AI算力方面，寒武紀(jì)-U、芯原股份等獲加倉較多；服務(wù)器方面，工業(yè)富聯(lián)、勝宏科技等獲機(jī)構(gòu)加倉較多。
　　半導(dǎo)體板塊：AI算力&國產(chǎn)替代概念走強(qiáng)，相關(guān)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的獲機(jī)構(gòu)加倉。截至2023年第二季度末，半導(dǎo)體板塊機(jī)構(gòu)持倉市值占比為6.20%，環(huán)比上季增加0.78 pct。今年一季度成立中央科技委員會(huì)等事件強(qiáng)化國產(chǎn)替代邏輯，AI發(fā)展帶動(dòng)上游成長。從機(jī)構(gòu)倉位配置的角度來看，數(shù)字IC方面，東芯股份、韋爾股份、晶晨股份獲得機(jī)構(gòu)加倉較多；模擬IC方面，圣邦股份、翱捷科技、臻鐳科技獲得機(jī)構(gòu)加倉較多；半導(dǎo)體設(shè)備方面，北方華創(chuàng)、華海清科、芯源微、中微公司、拓荊科技獲得機(jī)構(gòu)加倉較多；IC制造方面中芯國際獲得機(jī)構(gòu)加倉較多；IC封測(cè)方面長電科技、通富微電獲得機(jī)構(gòu)加倉較多。
　　消費(fèi)電子板塊：AI持續(xù)演進(jìn)，服務(wù)器及交換機(jī)等賽道持續(xù)受益。截至2023年第二季度末，消費(fèi)電子板塊機(jī)構(gòu)持倉占比2.18%，環(huán)比+1.04pct。2023年二季度在AI發(fā)展下帶動(dòng)的服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈垂直公司較為受益。同時(shí)，蘋果MR概念等亦有望孕育出部分投資機(jī)遇。從機(jī)構(gòu)持倉角度看，工業(yè)富聯(lián)、立訊精密、傳音控股、深科技、安克創(chuàng)新、拓邦股份、領(lǐng)益智造等公司機(jī)構(gòu)持倉增加較多。
　　元件板塊：AI服務(wù)器及高端交換機(jī)概念股獲加倉較多。截至2023年第二季度末，元件板塊機(jī)構(gòu)持倉市值占比為0.97%，環(huán)比-0.08 pct。從機(jī)構(gòu)倉位配置的角度來看，興森科技、勝宏科技、生益科技等上市公司獲得機(jī)構(gòu)加倉較多，可見此輪AI行業(yè)變革帶來的投資機(jī)遇主要聚焦服務(wù)器及交換機(jī)PCB相關(guān)，展望后市，隨著AI服務(wù)器需求上行，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股成長潛力有望逐步釋放。
　　電子化學(xué)品：自主可控重要性凸顯，前道制程材料加速替代。截至2023年第二季度末，電子化學(xué)品板塊機(jī)構(gòu)持倉市值占比為0.41%，環(huán)比上季度+0.06 pct。2023年舉國體制進(jìn)入新階段，前道半導(dǎo)體制程材料如光刻膠等有望加速替代。2023年第二季度，國瓷材料、金宏氣體等獲得機(jī)構(gòu)加倉較多。
　　光學(xué)光電子：價(jià)格上升疊加稼動(dòng)率改善，景氣復(fù)蘇明顯。截至2023年第二季度末，光學(xué)光電子板塊機(jī)構(gòu)持倉市值占比為0.43%，環(huán)比上季度-0.15pct。行業(yè)在經(jīng)過2022年下跌行情之后，各廠商控產(chǎn)去庫措施已見成效。當(dāng)前面板價(jià)格已開始逐步上漲，部分廠商稼動(dòng)率回升明顯。
　　投資評(píng)級(jí)：看好
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；中美貿(mào)易摩擦加劇風(fēng)險(xiǎn)。