>> 申港證券-電力設備行業(yè)研究周報：鋰價下行對鈉電成本優(yōu)勢的影響-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
申港證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曹旭特 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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每周一談：鋰價下行對鈉電成本優(yōu)勢的影響
近期，碳酸鋰價格大幅降低，深刻影響著業(yè)內(nèi)人士對鈉離子電池在成本方面優(yōu)勢，以及鈉離子電池發(fā)展的看法，所以有必要對鋰離子電池和鈉離子電池的成本做詳細分析。
在對鋰離子電池和鈉離子電池成本進行分析時,由于兩種電池的生產(chǎn)工序相似,對于同樣容量的單體電池來說,成本的差異主要在于電池的原材料和用量的不同。
目前二者成本相當。目前，碳酸鋰價格約為30萬元/噸，相應地，磷酸鐵鋰（LFP）電池的理論原材料成本約為0.43元/Wh。而目前Na-Cu-Fe-Mn-O鈉離子電池的理論原材料成本也約為0.43元/Wh，兩者成本相當。
未來鈉離子電池降本壓力大。今年，碳酸鋰的價格曾跌到18萬元/噸左右，隨著碳酸鋰供給的增加，未來碳酸鋰有望降到15萬元/噸。在碳酸鋰價格為15萬元/噸時，磷酸鐵鋰電池成本為0.35元/Wh。若鈉離子電池成本降到0.35元/Wh，則相當于Na-Cu-Fe-Mn-O正極材料價格由70元/kg降低到40元/kg，降本壓力比較大。
投資策略：
目前鈉離子電池產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大，隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的提升，鈉離子電池成本將呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢。而且，鈉離子電池低溫性能和倍率性能好，在啟動電源領域十分適用，是對鋰離子電池的良好補充，也可以與鋰離子電池混用，未來可以占據(jù)一定市場，建議關注在鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈中技術領先，量產(chǎn)節(jié)奏領先的公司，比如寧德時代和傳藝科技。
市場回顧：
電力設備行業(yè)本周漲跌幅為-3.75%，在申萬31個一級行業(yè)中，排在第27位。
電力設備行業(yè)本周跑輸滬深300。本周滬深300、上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指的漲跌幅分別為-1.98%，-2.16%，-2.44%和-2.74%。
在細分版塊中，電機II、其他電源設備II、光伏設備、風電設備、電池和電網(wǎng)設備漲跌幅分別為-4.81%，-5.87%，-4.69%，-2.64%，-3.36%和-2.71%。
電池版塊周漲幅前五個股分別為：贏合科技，保力新，正業(yè)科技，天力鋰能，信德新材。
電池版塊周跌幅前五個股分別為：德方納米，天賜材料，利元亨，南都電源，派能科技。
行業(yè)熱點：
上海市印發(fā)《上海交通領域氫能推廣應用方案（2023-2025年）》。
風險提示：
新能源車銷量不及預期。
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